- Repsol YPF registra un utile netto di oltre 2.000 milioni di euro
- L’utile operativo sale del 16% in euro (39% in dollari)
- Utile netto rettificato in euro in crescita del 18% (41% in dollari)
- Produzione in aumento del 13% nell’anno: 1.132.500 barili di petrolio equivalente al giorno (boepd)
- Indebitamento netto ridotto del 32% e costi finanziari del 49%
L’utile netto dichiarato di Repsol YPF nel 2003 è aumentato del 3,5% su base annua a 2.020 milioni di euro. La produzione ha raggiunto un livello record, i ricavi sono aumentati in tutte le aree di business e hanno superato con successo gli obiettivi fissati per l’anno. Questo miglioramento della performance è di particolare rilevanza, in quanto vi sono stati due effetti negativi: l’aumento del 61,6% dell’aliquota dell’imposta sulle società e l’impatto sul bilancio del deprezzamento del dollaro nei confronti dell’euro, subito da tutte le compagnie petrolifere europee. Espresso in dollari, l’utile netto di Repsol YPF sarebbe cresciuto del 24%.
L’utile netto rettificato prima delle componenti straordinarie e non ricorrenti e dell’ammortamento dell’avviamento è stato di 2.676 milioni di euro, in crescita del 18% su base annua. L’utile operativo, pari a Euro 3.860 milioni, è cresciuto del 16,2%. È stato registrato un flusso di cassa di 4.477 milioni di euro.
I buoni risultati di Repsol YPF nel 2003 sono stati ottenuti in un contesto di dollaro debole e aumento dei prezzi del petrolio di riferimento a causa dell’instabilità in Medio Oriente, delle restrizioni nella produzione dell’OPEC e dell’aumento della domanda che ha spinto il prezzo di realizzo del Brent a una media di 28,83 dollari al barile rispetto ai 25,02 dollari al barile del 2002. In euro il prezzo è addirittura sceso del 3,7%, passando da 26,50 euro al barile a 25,52 euro al barile.
I margini di Refining & Marketing sono complessivamente migliorati e i margini medi per i prodotti Chimici sono stati inferiori a quelli di metà ciclo, anche se migliori dell’anno precedente. I risultati di Gas & Power hanno continuato ad essere influenzati negativamente nel confronto anno su anno dalla vendita di un pacchetto di azioni in Gas Natural SDG nel maggio 2002.
La situazione economica in Argentina ha mostrato una ripresa nell’anno, con una crescita sostenuta dell’attività e un contesto di cambio e prezzi stabile.
Riduzione del 32% del debito e del 49% degli oneri finanziari
Alla fine del 2003, l’indebitamento finanziario netto di Repsol YPF era pari a Euro5.047 milioni, pari a una riduzione del 32,4% rispetto all’anno precedente. Il rapporto debito/PIL ha continuato a diminuire, raggiungendo il 21,9% rispetto al 29,2% nel 2002 e al 42,9% nel 2001.
La notevole riduzione dell’indebitamento negli ultimi anni è il risultato della capacità della Società di generare un ampio flusso di cassa e di una politica selettiva di investimenti e dismissioni. Particolarmente significativa è la riduzione dell’indebitamento di 2.425 milioni di euro nel corso del 2003, in cui l’apprezzamento dell’euro sul dollaro ha avuto un effetto positivo, in quanto compatibile con un aumento degli investimenti del 43,5%.
Principalmente a causa di questo livello di debito inferiore, anche il costo del debito Repsol YPF si è ridotto considerevolmente. Gli oneri finanziari sono scesi del 49,1% su base annua, a 400 milioni di euro.
Nell’ambito della prudente politica finanziaria posta in essere dalla Società, le scadenze del debito sono state prefinanziate fino a fine 2005, mantenendo un elevato livello di liquidità, pari a Euro 5.776 milioni a fine dicembre scorso. Il rapporto tra flusso di cassa e indebitamento netto (leva) è passato dal 64,6% di dicembre 2002 all’88,7% di fine 2003.
Gli investimenti del 2003 sono stati di 3.837 milioni di euro contro 2.673 milioni di euro dell’anno precedente. La maggior parte di tale somma è stata spesa per l’esercizio dell’opzione di acquisto del 20% delle riserve di Trinidad & Tobago e per l’acquisizione di una partecipazione del 25% in Quiamare la Ceiba, Venezuela. I disinvestimenti sono stati praticamente irrilevanti, pari a 228 milioni di euro.
Esplorazione e produzione: entrate in aumento del 31,8% e produzione record
L’area Exploration & Production ha registrato lo scorso anno un utile operativo di 2.352 milioni di euro, in crescita del 31,8% rispetto all’equivalente 2002 di 1.785 milioni di euro.
Il notevole incremento dell’utile operativo dello scorso anno, nonostante l’effetto negativo di un dollaro debole, è stato sostanzialmente trainato dalla crescita della produzione. Ulteriori cause sono state l’alto prezzo di realizzo del gas di Trinidad & Tobago, il maggiore margine ottenuto dalla commercializzazione di questo gas negli Stati Uniti e un prezzo medio del gas più elevato in Argentina.
La produzione media dell’anno ha raggiunto il record di 1.132.500 barili di petrolio equivalente al giorno (boepd), il 13,2% in più rispetto al 2002.
Decisivo per questa performance record è stato un aumento del 30% della produzione di gas da Trinidad e Tobago, dove la portata ha raggiunto 98.700 boepd con i tre treni GNL in funzione. La produzione di liquidi è cresciuta dell’1,7%, con una media di 10.200 barili al giorno.
Questi maggiori prezzi, che hanno avuto l’effetto immediato di innalzare il prezzo medio di realizzo dei liquidi Repsol YPF a $25,52 (Eu22,58) al barile rispetto ai $ 20,69 (Eu22,02) al barile nel 2002, sono stati fortemente influenzati dal cambio euro/dollaro . Il prezzo medio di vendita del gas è stato di 1,07 dollari per mille piedi cubi standard, con un aumento del 35% in dollari rispetto ai livelli del 2002 e del 13% in euro.
Le riserve certe di petrolio e gas al 31 dicembre 2003 sono aumentate del 3,3% su base annua, a 5.433 milioni di boe, e comprendono 1.882 milioni di barili (34,6%) di liquidi e la restante parte (19,9 Tcf) di gas. Il tasso di sostituzione delle riserve per il 2003 è stato del 143%, dopo aver incorporato ai 413 Mboe di riserve prodotti nell’anno, ulteriori 585 Mboe di nuove riserve.
Gli investimenti 2003 in Exploration & Production sono stati superiori del 100,6% rispetto al 2002, raggiungendo i 2.168 milioni. Questa cifra include il pagamento dell’opzione di acquisto Trinidad & Tobago. Gli investimenti in sviluppo hanno rappresentato il 39% del totale e sono stati spesi principalmente in Argentina (64%), Trinidad & Tobago (13%), Bolivia (7%), Ecuador (5%), Libia (3%) e Venezuela (3% ).
Refining & Marketing: ricavi in crescita del 40% e vendite del 7%
Il risultato operativo delle attività di Refining & Marketing nel 2003, pari a 1.196 milioni di euro, è cresciuto del 40% rispetto agli 854 milioni di euro del 2002. Tale incremento, nonostante l’effetto negativo del deprezzamento del dollaro, è principalmente attribuibile ai maggiori margini di raffinazione internazionale, al recupero nello scenario economico argentino, e un aumento del 7% delle vendite di prodotti petroliferi, che hanno superato i 53 milioni di tonnellate.
Il livello di distillazione è stato del 4,9% in più rispetto all’anno precedente e anche gli indicatori del margine di raffinazione di Companys sono aumentati di $ 1,64 al barile. I margini unitari di marketing in Spagna sono stati simili a quelli del 2002, mentre i margini in Argentina sono notevolmente migliorati sotto l’effetto dell’apprezzamento del peso rispetto al dollaro e dei risparmi sui costi realizzati nel corso del 2003. Le vendite complessive di prodotti petroliferi sono aumentate del 4% in Spagna, del 3% in Argentina e oltre il 26% negli altri paesi.
Le vendite di prodotti leggeri in Spagna sono aumentate del 3,4% e le vendite di carburante nelle stazioni di servizio sono aumentate del 3% nonostante un calo del numero di punti vendita, riflettendo una maggiore efficienza nella rete delle stazioni di servizio Repsol YPF.
C’è stata anche una crescita dell’8,6% nelle vendite dirette di gasolio in Spagna, così come un aumento delle attività non oil presso la nostra rete di stazioni di servizio e nel numero di clienti con carte di pagamento professionali e private di fidelizzazione.
Le vendite di GPL in Europa sono diminuite del 2% a causa della concorrenza di altre fonti energetiche e del clima mite durante l’anno. In America Latina si è registrato un calo dello 0,8% a causa, tra gli altri, della minore domanda in Argentina e dell’inverno mite nel Southern Cone.
Gli investimenti in Refining & Marketing nel 2003 sono stati di 663 milioni di euro, in crescita del 13,5% rispetto all’anno precedente. La maggior parte di questa spesa è stata destinata ai progetti di raffinazione in corso, tra cui il mild hydrocracker di Puertollano, un’unità di idrotrattamento FCC per la raffineria di La Coruña, un’unità del vuoto e un’unità di visbreaking a La Pampilla, il revamping della rete delle stazioni di servizio e il sviluppo di diversi prodotti commerciali a GPL in Spagna e America Latina.
La maggior parte degli investimenti in Spagna è stata spesa per lo sviluppo di un ambizioso programma di adeguamento del sistema produttivo ai nuovi disciplinari di qualità dell’Unione Europea a causa del coma in vigore dal 2005 in poi.
Chimica: aumento del 60% dell’utile operativo e vendite record
Nella chimica, l’utile operativo del 2003 è cresciuto del 59,8% su base annua raggiungendo i 155 milioni di euro, trainato dai maggiori margini internazionali nella petrolchimica di base e dai derivati latinoamericani (urea e metanolo) e dalla crescita delle vendite.
I margini medi internazionali del 2003, leggermente superiori a quelli dell’anno precedente, potrebbero essere definiti di ciclo medio-basso. Rispetto al 2002, il miglioramento dei margini di urea e metanolo è stato trainato dall’aumento dei prezzi del gas naturale negli Stati Uniti e dall’andamento positivo dei margini della chimica di base nel primo semestre dell’anno.
Con 4,0 milioni di tonnellate, le vendite internazionali del 2003 hanno raggiunto un livello record, crescendo del 13,6% rispetto all’anno precedente, con un notevole aumento delle vendite di metanolo e urea.
Gli investimenti della divisione Chimica nel 2003 sono diminuiti del 9% rispetto al 2002, raggiungendo 81 milioni di euro, di cui la maggior parte destinati al potenziamento delle unità esistenti.
Gas & Power: crescita delle vendite del 13%
L’utile operativo 2003 nell’area Repsol YPF Gas & Power è stato di 212 milioni di euro rispetto a 633 milioni di euro dell’anno precedente. Questi due aggregati, tuttavia, non sono comparabili poiché i risultati del 2002 fino a maggio includevano il 100% del risultato operativo di Gas Natural SDG. Tale riduzione è riconducibile anche al parziale deconsolidamento di Enagas in Gas Natural SDG dal luglio 2002, alle modifiche introdotte nel regime di remunerazione di tale area di business in Spagna nel febbraio 2002 e alla riclassifica dei risultati di alcune partecipate.
L’attività in quest’area nel 2003 ha evidenziato una crescita sostenuta delle vendite di gas naturale che sono aumentate del 12,9% sull’anno raggiungendo i 30,34 miliardi di metri cubi. La base clienti in questo periodo è aumentata di 625.000.
Gli investimenti in Gas & Power nel 2003 sono stati pari a 511 milioni di euro, in diminuzione del 26,4% rispetto all’anno precedente, principalmente a causa delle già citate variazioni del metodo di consolidamento, il cui effetto è stato in parte compensato dalla citata acquisizione di quote della società, che ha generato la partecipazione complessiva al 27,147% al 31 dicembre 2003.
Fonte: Repsol
