- Repsol YPF registra un utile netto di 1.696 milioni di euro
- Utile operativo in crescita del 10,4% a 3.320 milioni di euro
- Crescita del reddito in tutte le aree di business
- La produzione di petrolio e gas sale del 3,7% a 1.171.700 boepd
L’utile netto di Repsol YPF da gennaio a settembre 2004 è aumentato del 5,5% a EUR1.696 milioni rispetto a EUR1.608 milioni nello stesso periodo dell’anno precedente. L’utile operativo è aumentato del 10,4% a 3.320 milioni di euro, mentre il flusso di cassa netto da gennaio a settembre è cresciuto del 7,1% su base annua, raggiungendo i 3.794 milioni di euro.
Questi guadagni sono stati ottenuti in un contesto internazionale di alti prezzi del petrolio, con il Brent scambiato a una media di $ 36,29 al barile rispetto ai $ 28,65 al barile dell’anno precedente, e margini di raffinazione più ampi, che sono passati da $ 3,23 al barile a $ 4,97 al barile nei primi nove mesi del 2004. I margini della chimica internazionale sono migliorati, mentre i risultati nell’area di business gas & power riflettono la maggiore partecipazione in Gas Natural SDG e le prestazioni migliorate della stessa.
La performance ha risentito dell’apprezzamento del 10,2% dell’euro rispetto al dollaro, dei minori margini di marketing e del tax rate medio della Società nei primi nove mesi dell’anno, passato dal 32% al 38%.
La produzione media di petrolio e gas di Repsol YPF nel periodo gennaio-settembre 2004 è aumentata del 3,7% su base annua, raggiungendo 1.171.700 boepd. Il forte aumento dell’11,8% della produzione di gas ha giocato un ruolo importante in questa crescita.
Indebitamento in calo del 9,1%
L’indebitamento finanziario netto di Repsol YPF al 30 settembre 2004 era di 5.598 milioni di euro rispetto a 5.951 milioni di euro alla fine dei primi nove mesi del 2003.
Il rapporto di indebitamento è sceso dal 24,3% al 30 settembre 2003 al 22,1% alla stessa data del 2004. Gli oneri finanziari della Società sono stati pari a 224 milioni di euro, con una riduzione del 24,1% su base annua a causa del minor indebitamento netto e del costo medio del debito per il periodo . Il rapporto tra l’EBITDA e la copertura degli interessi è stato di 20,0 volte, significativamente più alto rispetto alla fine del 2003, quando era di 13,7 volte.
Queste cifre sottolineano la forte capacità di generazione di cassa di Repsol YPF, 3.794 milioni di euro nei tre trimestri. Questa cifra, superiore del 63% rispetto agli investimenti di questo periodo, è servita anche a finanziare 632 milioni di euro di dividendi e un significativo aumento di 1.010 milioni di euro di capitale circolante, derivante principalmente dall’impatto dei maggiori prezzi del petrolio e dei prodotti petroliferi sull’inventario valore.
Gli investimenti di Repsol YPF da gennaio a settembre 2004 sono diminuiti del 15,2% su base annua a 2.330 milioni di euro. Le dismissioni di tale periodo sono state pari a 161 milioni di euro, e comprendono la cessione di parte della quota detenuta da Gas Natural SDG in Enagas, e altre cessioni di minore entità.
Exploration & Production: l’utile operativo cresce dell’8,3% e la produzione di gas dell’11,8%
L’utile operativo da esplorazione e produzione è aumentato dell’8,3% nei primi nove mesi, a 1.978 milioni di euro anno su anno.
La crescita dell’utile operativo è derivata dall’aumento dei prezzi internazionali del greggio; miglioramento dei prezzi di realizzo del gas; e un aumento sia della produzione che delle vendite di gas, in particolare in Trinidad & Tobago, Bolivia e Argentina.
Sul versante negativo c’è stato il deprezzamento del dollaro nei confronti dell’euro; maggiori spese di esplorazione; scioperi e problemi operativi in Argentina e Trinidad e Tobago. La tassa riscossa dal governo argentino sulle esportazioni di gas naturale (20%); e un aumento della tassa sulle esportazioni sul petrolio compreso tra il 3% e il 20% per i prezzi del WTI che vanno da $ 32 a $ 45 al barile, oltre alla tassa del 25% in vigore fino ad agosto, ha avuto un effetto negativo sulla performance.
Il prezzo di realizzazione dei liquidi di Repsol YPF è stato in media di 29,88 dollari al barile nei tre trimestri, rispetto ai 25,49 dollari al barile dell’anno precedente. I prezzi medi del gas nei primi nove mesi sono stati di $ 1,20/tscf, il 13,2% in più rispetto allo stesso periodo del 2003, riflettendo l’aumento del prezzo in Argentina (a seguito degli aumenti concordati a maggio e attuati in maggio e ottobre) e la maggiore ponderazione relativa di Trinidad & Tobago nelle vendite totali, a prezzi superiori alla media dell’Azienda.
La produzione media di petrolio e gas è aumentata del 3,7% in questi primi nove mesi a 1.171.700 boepd anno su anno. Gli scioperi e i problemi operativi in Argentina e Trinidad & Tobago e l’effetto dei prezzi elevati del greggio sui contratti di condivisione della produzione in Algeria hanno causato un taglio di 20.400 boepd.
La produzione di gas accumulata da Repsol YPF è salita dell’11,8% a 598.000 boepd. La forte performance è stata sostenuta dalla crescita della produzione dell’8,7% in Argentina; Crescita della produzione del 38,2% in Bolivia, sostenuta dalle maggiori vendite in Brasile e dall’inizio delle esportazioni in Argentina, e una migliore performance in Trinidad e Tobago, dove c’è stata una crescita del 14,9% grazie a un intero anno di attività del Treno 3 che ha compensato la perdita di produzione causata dagli incidenti citati in precedenza.
Gli investimenti nell’area di business E&P sono stati pari a 892 milioni di euro nei primi nove mesi del 2004 contro i 1.831 di euro dell’anno precedente. Gli investimenti in sviluppo hanno rappresentato il 65% della spesa complessiva, spesa principalmente in Argentina (65%), Trinidad e Tobago (10%) e Venezuela (6%). Uno dei punti salienti in questo ambito è stata l’assegnazione al consorzio Repsol YPF-Gas Natural SDG di un blocco esplorativo di petrolio e gas nella zona di Gassi Chergui West, nella parte occidentale del bacino del Berkine, bandito dal Ministero dell’Energia algerino e Mining alla fine di luglio. Questo blocco, che copre 4.831 chilometri quadrati, si trova nell’est dell’Algeria, adiacente all’area di Gassi Rhourde Nouss.
Inoltre, Repsol YPF e Shell hanno firmato un accordo quadro di progetto con NIOC per il progetto LNG Persia. Sebbene questo accordo sia soggetto a clausole di riservatezza, è di notevole importanza nell’ambito della strategia aziendale per lo sviluppo della catena integrata del GNL e apre nuove opportunità di business in questa regione.
Nel mese di ottobre, la Società ha firmato un contratto con la National Iranian Oil Company (NIOC) per esplorare i blocchi di Mehr e Farooz nel sud del Golfo Persico. Tale accordo, della durata iniziale di due anni e mezzo, prevede un impegno di investimento di 27 milioni di dollari.
Refining & Marketing: l’utile operativo sale del 17,1%
Refining & Marketing ha registrato un utile operativo nei nove mesi di 1.136 milioni di euro, in crescita del 17,1% su base annua.
Il miglioramento di quest’area di business è stato trainato principalmente dagli ottimi margini di raffinazione, in crescita del 53,9% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. L’indicatore del margine di raffinazione dell’azienda era di $ 4,97 al barile rispetto a $ 3,23 al barile nel 2003.
I margini di marketing sono stati inferiori, in particolare in America Latina, penalizzata dall’aumento dei prezzi internazionali dei prodotti e dall’impossibilità di trasferire integralmente tali costi sui prezzi al dettaglio dei clienti.
Le vendite totali cumulate di prodotti petroliferi a settembre 2004 hanno raggiunto 40,6 milioni di tonnellate, in crescita dell’1,6% su base annua. Le vendite in Spagna sono aumentate dell’1,7% a 24,4 milioni di tonnellate e in Argentina sono aumentate dell’1,1% a 9,6 milioni di tonnellate. Le vendite di prodotti leggeri alla nostra rete nei nove mesi sono cresciute del 2,5% in Spagna e del 7,6% in Argentina, rispetto a un anno fa.
Le vendite totali di gas di petrolio liquefatto (GPL) sono aumentate dell’1,1% nei primi nove mesi. In Spagna le vendite sono diminuite dell’1,5%, ma sono aumentate del 5,2% in America Latina grazie alla forte crescita in Perù ed Ecuador. Nonostante la performance negativa nel secondo e terzo trimestre, i margini del GPL in Spagna sono stati ancora in crescita dell’1,9% rispetto all’anno precedente. In America Latina si registra una crescita dei margini in tutte le attività ad eccezione di Argentina e Bolivia.
Gli investimenti da gennaio a settembre in Refining & Marketing sono stati di 599 milioni di euro, il 47,2% in più rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Le spese sono state principalmente destinate ai progetti di raffinazione in corso, tra cui un mild Hydrocracker a Puertollano, un’unità di idrotrattamento FCC a La Coruña, un’unità del vuoto e un impianto di visbreaking in Perù, il rinnovo della raffineria REFAP in Brasile, potenziamento della rete di stazioni di servizio, e lo sviluppo di prodotti GPL in Spagna e America Latina.
Un punto culminante in quest’area di business è stato l’accordo per l’acquisizione da parte della società delle attività di marketing e logistica Royal Dutch/Shell in Portogallo (esclusi GPL e lubrificanti), approvato incondizionatamente dalla Commissione Europea lo scorso 13 settembre. Con questo accordo, Repsol YPF ha acquisito 303 stazioni di servizio, incrementando le sue vendite di prodotti petroliferi di 1,85 Mm3, e con 417 stazioni di servizio, è ora il terzo operatore in Portogallo con una quota di mercato del 19% e uno dei più alti volumi medi di vendita in quel paese. Repsol YPF diventa anche la seconda azienda nella vendita diretta di prodotti petroliferi con una quota di mercato del 21%.
Chimica: l’utile operativo sale del 53,7%
Nella chimica, l’utile operativo dei nove mesi a settembre 2004 è balzato del 53,7% a 186 milioni di euro rispetto ai 121 milioni di euro dello stesso periodo dell’anno precedente.
Margini internazionali più ampi sul mix di prodotti Repsol YPF, in particolare dal cracker e su urea e metanolo in Argentina, hanno contribuito a questa performance più forte, mentre nella chimica dei derivati in Europa è stato impossibile trasferire completamente i maggiori costi delle materie prime al cliente finale.
Le vendite petrolchimiche totali per i tre trimestri hanno raggiunto 3,1 milioni di tonnellate, lo 0,7% in più rispetto ai 3,0 milioni di tonnellate equivalenti nel 2003.
Gli investimenti da gennaio a settembre, pari a 54 milioni di euro, sono stati principalmente destinati a piccoli incrementi di capacità, al potenziamento delle unità esistenti e all’avvio del progetto di revamping del complesso ossido di propilene/stirene a Tarragona.
In ottobre, Repsol YPF ha stipulato un accordo con Borealis A/S per l’acquisizione di Boreales Polímeros Lda., che include tutti gli asset del complesso petrolchimico di Sines, in Portogallo. Questo accordo aumenterà la capacità del cracker dell’azienda del 38%, la produzione di poliolefine del 28% e la produzione di polietilene del 55%.
Gas & Power: utile operativo in crescita del 35,1% e fatturato del 9,4%
L’utile operativo di Gas & Power a fine settembre 2004 è stato di 204 milioni di euro, il 35,1% in più rispetto ai 151 milioni di euro registrati nello stesso periodo del 2003. Tale aumento riflette l’impatto della maggiore partecipazione di Repsol YPF in Gas Natural SDG e la performance positiva di quest’ultima.
Tale miglioramento, sostenuto dalla maggiore attività nella distribuzione del gas in Spagna, dalla crescita organica delle attività in America Latina e dalle acquisizioni in Porto Rico, Brasile e Italia, è stato parzialmente frenato dal calo dei margini unitari sulla commercializzazione del gas in Spagna e dalla bassa elettricità spagnola prezzi pool.
Le vendite di gas nei primi nove mesi di quest’anno sono state di 24,13 miliardi di metri cubi, in crescita del 9,4% rispetto all’anno precedente, grazie all’aumento delle vendite alla società di marketing e alla crescita in Italia e America Latina.
L’investimento nei primi nove mesi del 2004 è stato di 665 milioni di euro, in crescita dell’83,2% su base annua. Tale aumento è principalmente attribuibile all’acquisizione di un’ulteriore partecipazione in Gas Natural SDG accumulata nel periodo, per raggiungere una partecipazione attuale del 30,847%, e al maggior tasso di investimento della società nel 2004.
Fonte: Repsol
