- Reddito operativo in crescita del 5,5%
- L’EBITDA sale del 7,1% a 7.135 milioni di euro
- L’utile per azione aumenta del 3,1% a 2,17 EUR
- Oneri finanziari in calo del 17%
L’utile netto di Repsol YPF nei primi nove mesi del 2006 è stato del 3,1% in più rispetto all’anno precedente, raggiungendo i 2.651 milioni di euro rispetto ai 2.571 milioni di euro dell’anno precedente. Il risultato operativo è aumentato del 5,5% a 5.066 milioni di euro.
L’EBITDA (utile prima di interessi, imposte, ammortamenti) è cresciuto del 7,1% a 7.135 milioni di euro contro i 6.664 milioni di euro dello stesso periodo dell’anno precedente. A 2,17 euro, anche l’utile per azione ha registrato un aumento significativo del 3,1%.
Questi risultati sono stati ottenuti in un contesto di alti prezzi del petrolio, con il Brent scambiato in rialzo del 24,7%, il margine di raffinazione in calo del 20,5% e maggiori margini internazionali sulla chimica, anche se accompagnati da maggiori costi energetici. Continua il trend di crescita del gas e dell’energia grazie ai buoni risultati nella distribuzione in America Latina, nel marketing del gas e nel business elettrico in Spagna.
Minori oneri finanziari
Gli oneri finanziari nei primi nove mesi del 2006 sono stati di 387 milioni di euro contro i 464 milioni di euro dello stesso periodo dell’anno precedente. Tale calo è principalmente dovuto a minori interessi passivi dovuti alla riduzione anno su anno dell’indebitamento medio netto, oltre all’impatto di differenze di conversione positive dovute all’apprezzamento del real brasiliano e dell’euro rispetto al dollaro.
L’indebitamento finanziario netto a fine periodo è pari a 5.870 milioni di euro, 1.357 milioni di euro in più rispetto a fine 2005 principalmente per l’incremento del 99,95% annuo degli investimenti, principalmente costituiti dall’acquisizione del giacimento di Shenzi nel Golfo del Messico ; pagamento dei dividendi e l’apprezzamento dell’euro rispetto al dollaro.
Performance per aree di business
Exploration & Production: l’utile operativo registra una crescita del 13,4%
A 2.890 milioni di euro, il reddito del terzo trimestre dalle operazioni di esplorazione e produzione nei primi nove mesi è stato del 13,4% superiore agli equivalenti 2.549 milioni di euro registrati un anno prima.
La crescita dell’utile operativo è stata trainata principalmente dagli elevati prezzi di riferimento del greggio, che hanno portato il prezzo di realizzazione dei liquidi della società a una media di 47,65 dollari al barile in questi nove mesi rispetto all’equivalente del 2005 di 36,27 dollari al barile, e dai maggiori prezzi di realizzazione a Trinidad e Tobago, Venezuela e Argentina.
La produzione totale nei primi nove mesi è scesa del 4% su base annua a 1.109.600 boepd, principalmente frenata dal calo della produzione in Venezuela dovuto alla migrazione dalle Concessioni Operative alle Società Miste, e dai problemi di consegna a PDVSA, e anche dalla minore produzione in Argentina a causa del declino dei giacimenti petroliferi. Questi fattori sono stati in parte compensati dalla crescita della produzione in Trinidad & Tobago, Perù, Bolivia e Brasile.
Gli investimenti dei primi nove mesi in quest’area sono aumentati del 263,7% su base annua, raggiungendo i 3.386 milioni di euro. Questo forte aumento è stato trainato dall’acquisizione del giacimento di Shenzi per 1.727 milioni di euro, dall’avvio dei progetti Canaport (Canada) e Gassi Touuil (Algeria), dall’acquisizione di una partecipazione del 10% in West Siberian Resources e da maggiori investimenti nello sviluppo ed esplorazione.
Gli investimenti in sviluppo hanno rappresentato il 30,6% degli investimenti totali nel periodo gennaio-settembre 2006 e sono stati spesi principalmente in Argentina (60%), Venezuela (9%), Trinidad e Tobago (9%), Algeria (4%), Ecuador (4%) e gli Stati Uniti d’America (4%).
Raffinazione e marketing segnano una crescita delle vendite del 2,6%
L’utile delle operazioni nell’area raffinazione e marketing è stato di 1.611 milioni di euro nei primi nove mesi, in calo del 23% rispetto ai 2.093 milioni di euro dell’anno precedente. La performance inferiore è stata principalmente il risultato di minori margini di raffinazione e margini di marketing più ridotti in Argentina a causa dell’impossibilità di trasferire gli aumenti dei prezzi dei prodotti sui prezzi al dettaglio. In Spagna, i margini sono stati superiori di anno in anno.
Le vendite totali di prodotti petroliferi sono aumentate del 2,6% a 43,8 milioni di tonnellate. In Spagna e ABB (Argentina, Brasile e Bolivia), le vendite di prodotti leggeri alla nostra rete sono state superiori.
Le vendite di GPL a livello mondiale sono state superiori del 15,3% rispetto ai primi nove mesi del 2005 e includevano i grossisti in Argentina, che fino al 2006 erano riservati ad ABB.
Le vendite in America Latina sono aumentate del 10,6% rispetto ai primi nove mesi del 2005. I margini della vendita al dettaglio sono aumentati in tutti i paesi, ad eccezione del Perù, dove sono rimasti in linea con quelli dell’anno precedente.
Gli investimenti in raffinazione e marketing sono stati di 492 milioni di euro, il 30,2% in meno rispetto ai 705 milioni di euro del 2005, che includevano l’acquisizione delle attività di Shells GPL in Portogallo.
I prodotti chimici registrano un aumento delle vendite del 6,6%
Nella Chimica, l’utile operativo nei primi nove mesi del 2006 è stato di 208 milioni di euro, in calo del 21,5% rispetto all’anno precedente, principalmente a causa dei maggiori costi energetici e del fatto che i risultati del 2005 includevano la plusvalenza sulla cessione di una quota del 28% in PBB Polisur e l’impatto positivo dell’acquisizione di Sines.
Le vendite complessive di prodotti petrolchimici in questo periodo hanno raggiunto le 3.629 mila tonnellate, il 6,6% in più rispetto all’anno precedente nonostante i fatturati programmati presso gli impianti di ossido di propilene e stirene monomero e derivati di Tarragona.
Gli investimenti dei primi nove mesi 2006 nella Chimica sono stati pari a 128 milioni di euro, l’8,5% in più rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, e comprendevano il progetto di aumento della capacità dell’impianto PO/SM del complesso di Tarragona, oltre al cracker e al impianto ad alta densità presso il Complesso di Sines in Portogallo.
Gas & Power registra una crescita del reddito del 24,5%
I ricavi delle attività Gas & Power nei primi nove mesi sono stati pari a 361 milioni di euro contro i 290 milioni di euro dello stesso periodo dell’anno precedente. Tale incremento è principalmente attribuibile alle maggiori plusvalenze derivanti dalla cessione delle azioni Enagas e al positivo andamento reddituale di Gas Natural SDG.
L’attività elettrica in Spagna e l’attività internazionale hanno registrato una notevole crescita dei ricavi e la commercializzazione del gas naturale in Spagna ha mostrato un miglioramento continuo.
Gli investimenti in Gas & Power nei primi nove mesi sono stati pari a 236 milioni di euro, inferiori all’equivalente 2005, che includeva l’acquisizione di Dersa, società di produzione di energia eolica.
Punti salienti del business
Accordi per progetti in Russia
A febbraio Repsol YPF e West Siberian Resources (WSR) hanno firmato un accordo strategico in base al quale Repsol YPF ha acquisito una quota del 10% di quest’ultima, e potrà partecipare attivamente allo sviluppo di progetti per l’esplorazione e la produzione di petrolio e gas in Russia , dove WSR possiede asset di esplorazione ad alto interesse.
A ottobre, Repsol YPF e Gazprom hanno firmato un protocollo di accordo per studiare il possibile sviluppo di progetti congiunti nel settore del gas e del petrolio in Europa, America Latina e Africa, nonché iniziative di gas naturale liquefatto (GNL) nella Federazione Russa, come il progetto Baltic LNG. Il governo della Federazione Russa ha recentemente concesso a Gazprom i diritti esclusivi sull’esportazione di gas da quel Paese. Lo sviluppo di tali progetti integrati gas è una priorità strategica per Repsol YPF e le azioni intraprese su questo fronte sono servite a rafforzare il business upstream, in linea con la politica di diversificazione geografica della società.
Acquisizione nelle acque profonde del Golfo del Messico degli Stati Uniti
A luglio, Repsol YPF ha pagato 1.727 euro per acquisire una quota del 28% nel giacimento di Shenzi, uno dei più grandi giacimenti petroliferi nel Golfo del Messico degli Stati Uniti e tra le aree di acque profonde più redditizie per l’industria petrolifera globale.
Il 10 novembre, il consorzio composto da Repsol YPF (28%), BHP Billiton (44%) e Hess Corporation (28%) ha acquisito da Anadarko Petroleum Corporation il giacimento di Gengis Khan nel Golfo del Messico. Il costo totale della transazione è stato di 1,35 miliardi di dollari, con un investimento netto di Repsol YPF per un totale di 378 milioni di dollari.
Il giacimento di Gengis Khan dispone attualmente di due pozzi perforati e di notevoli riserve di petrolio e di gas e petrolio stimate in circa 110 milioni di barili. L’importanza dell’acquisizione di Gengis Khan risiede nel fatto che si tratta di un’estensione del giacimento Shenzi e, quindi, lo sviluppo di entrambi i progetti genererà significative sinergie per Repsol YPF. Attraverso questo investimento, Repsol YPF ha consolidato questa regione geografica come una delle sue principali aree di crescita nell’upstream, insieme al Nord Africa (Libia e Algeria) e Trinidad & Tobago.
Accordo per il progetto gassi touil in Algeria
In Algeria, Repsol YPF, Gas Natural e Sonatrach hanno firmato lo scorso marzo la costituzione di una joint venture denominata Sociedad de Licuefacción (SDL), che realizzerà e gestirà l’impianto di liquefazione del gas naturale per il progetto Gassi Touil, la più importante impresa mai realizzata in Algeria da un consorzio internazionale.
Esplorazione di successo in Algeria
Ad aprile, Repsol YPF ha annunciato il successo di due pozzi di gas perforati nel bacino del Reggane nel deserto del Sahara algerino. Il primo pozzo ha prodotto una produzione di 636.000 m3/giorno. Il secondo pozzo rappresenta una nuova scoperta, con una produzione preliminare di 100.000 m3/giorno. Repsol YPF, con una quota del 33,75%, è operatore del consorzio, composto dalla società nazionale algerina Sonatrach (25%), RWE Dea (22,50%) ed Edison (18,75%).
Nel mese di maggio Repsol YPF ha effettuato un’altra nuova scoperta a gas in Algeria, producendo un flusso di gas di 763.000 m3/giorno a una profondità di 3.983 metri e di 483.000 m3/giorno a una profondità di 2.360 metri.
Maggiore attività in Nord Africa e Caraibi
In Libia, dove Repsol YPF è il più grande operatore, secondo solo alla compagnia nazionale NOC, c’è stata una nuova scoperta di greggio leggero nel bacino di Murzuq, testando a un livello di produzione preliminare di 2.300 barili di petrolio equivalente al giorno (boepd).
A Trinidad & Tobago, un paese caraibico che ospita il 10% delle riserve totali di petrolio e gas di Repsol YPF e di importanza strategica per la sua magnifica posizione per la fornitura di gas alla costa atlantica, la produzione di gas è aumentata notevolmente a 119.600 boepd con l’avvio del quarto Treno Atlantico a GNL.
Terzo produttore di petrolio in Brasile
Ad aprile, Repsol YPF e Petrobras hanno avviato la produzione della più grande piattaforma galleggiante offshore del Brasile nel giacimento di Albacora Leste, rendendo la nostra azienda il terzo produttore di petrolio in quel paese. La piattaforma P-50 Albacora-Leste, di cui Repsol YPF detiene una quota del 10%, è ancorata al fondale a una profondità di 1.240 metri, a 120 km dalla costa, ed è una delle unità produttive più moderne e complesse al mondo.
Piano di investimenti in Argentina
Il 23 giugno Antonio Brufau ha presentato a Nestor Kirchner, Presidente dell’Argentina, durante la sua visita ufficiale in Spagna, un programma per un investimento totale in Argentina di 6 miliardi di dollari (4,77 miliardi di euro) nel triennio 2007-2009. di cui 4,6 miliardi di dollari (3,658 miliardi di euro) sono stati stanziati per l’area Esplorazione e produzione e i restanti 1,4 miliardi di dollari (1,113 miliardi di euro) sono stati assegnati alle aree Raffinazione e marketing e Chimica. Tra i programmi specifici contemplati da questo piano c’è un progetto per enfatizzare le attività di esplorazione in acque profonde offshore in associazione con ENARSA.
Nell’ambito di tale piano, lo scorso 13 settembre YPF ha firmato un accordo per la costituzione di un consorzio per l’esplorazione, lo sviluppo, lo sfruttamento e la commercializzazione di petrolio e gas nell’offshore E3, 250 km a est di Mar del Plata, nel provincia di Buenos Aires.
Accordo con Gas Natural per il trasporto di GNL
Repsol YPF e Gas Natural hanno firmato l’8 maggio un contratto di noleggio a tempo con i costruttori navali, Knutsen, per una nave metaniera con una capacità di 138.000 metri cubi, che entrambe le società utilizzeranno per il trasporto di gas naturale liquefatto (GNL) dal 2009 in poi.
Costruzione di un impianto GNL in Canada
Il 17 maggio Repsol YPF ha avviato la costruzione in Canada di uno dei più grandi impianti di rigassificazione di GNL del Nord America, la cui entrata in funzione è prevista nell’ultimo trimestre del 2008. Questo impianto avrà una capacità iniziale di 1 miliardo di piedi cubi di gas per giorno (circa 10 miliardi di metri cubi all’anno), pari al 20% del mercato nord-est degli USA. La capacità massima di questo impianto sarà di 1.200 milioni di piedi cubi al giorno, che possono essere aumentati a 2 miliardi di piedi cubi al giorno. Contestualmente, Repsol YPF ha firmato contratti relativi alla costruzione del gasdotto da Saint John, New Brunswick, per rifornire i più importanti mercati degli USA, come Boston e New York.
Inizio del progetto Peru LNG
A gennaio sono iniziati i lavori in Perù per il progetto Peru LNG, di cui Repsol YPF detiene una quota del 20%. Il progetto prevede la costruzione di un impianto di liquefazione a Pampa Melchorita la cui entrata in esercizio è prevista entro il 2009. Il gas liquefatto prodotto da questo impianto, che ha una capacità di oltre 4 milioni di tonnellate di GNL, sarà venduto sulla costa occidentale degli Stati Uniti e Messico. L’impianto sarà alimentato dal gas naturale prodotto nel giacimento di Camisea, di cui Repsol YPF detiene una quota del 10%.
Bolivia
Lo scorso 29 ottobre, Repsol YPF e il Governo della Bolivia hanno sottoscritto i nuovi contratti operativi che regoleranno le attività della società in Bolivia secondo il nuovo regime giuridico stabilito dalle autorità boliviane ai sensi della nuova Legge sugli Idrocarburi e del Decreto di Nazionalizzazione emanato il 1° maggio di quest’anno. Repsol YPF ritiene che questo accordo sia in linea con l’impegno pubblico del Presidente della Bolivia, Evo Morales, di garantire un quadro giuridico sicuro per gli investimenti della società, un principio che Repsol YPF ritiene essenziale per svolgere le proprie attività in quel paese. Repsol YPF valuta che i nuovi contratti garantiscano il ritorno sugli investimenti fatti fino ad oggi in Bolivia e quelli da sviluppare in futuro.
Investimento di oltre 600 milioni di euro in Portogallo
A luglio scorso, Antonio Brufau, Presidente Esecutivo di Repsol YPF, accompagnato da Pedro Fernández Frial, Direttore Esecutivo di Downstream, ha presentato al Ministero portoghese dell’Economia e dell’Innovazione, Manuel Antonio Gomes de Almeida de Pinho, a Lisbona, il progetto di crescita dell’azienda per il Complesso Petrolchimico di Sines nel periodo 2006-2010, con un investimento di oltre 600 milioni di euro.
Tale progetto prevede la realizzazione di tre nuovi impianti, tra cui una centrale elettrica e due impianti per la produzione di nuovi prodotti plastici (polietilene lineare e polipropilene) presso gli attuali impianti, nonché l’aumento della capacità del cracker attualmente in funzione di oltre 40% a 570.000 tonnellate all’anno. L’attuale produzione del complesso raddoppierà, portando la produzione di olefine a quasi un milione di tonnellate e la produzione di poliolefine a un importo simile.
Questo investimento realizzerà la piena integrazione del consumo di materie prime (etilene, propilene) presso il Complesso Sines e ottimizzerà i costi, oltre a completare il portafoglio di prodotti e aumentare la produzione di prodotti a più alto valore aggiunto. Di conseguenza, il Complesso di Sines aumenterà la sua efficienza per diventare uno dei più tecnologicamente avanzati del suo genere nell’industria petrolchimica europea.
Accordo per lo sviluppo dei biocarburanti
Lo scorso marzo, Repsol YPF e ACCIONA hanno firmato un memorandum d’accordo per la costruzione e lo sviluppo in Spagna di impianti di biodiesel che potrebbero produrre oltre un milione di tonnellate all’anno utilizzando oli vegetali e materie prime di primo utilizzo. Tale accordo prevede un investimento stimato di 300 milioni di euro, ed è uno dei maggiori ad oggi stipulati nell’ambito del biodiesel. Il 24 aprile scorso, il Ministero dell’Industria, del Turismo e del Commercio, tramite il Centro per lo sviluppo tecnologico e industriale (con la sigla in spagnolo CDTI), ha concesso un sussidio di oltre 22 milioni di euro a un gruppo di imprese, guidato da Repsol YPF, per un progetto di ricerca e sviluppo sul biodiesel. Questo progetto CENIT biodiesel consentirà di sviluppare una tecnologia che aiuterà nella riduzione dei gas serra che causano il cambiamento climatico e incoraggerà la diversificazione delle fonti energetiche al fine di ridurre la nostra dipendenza dai prodotti petroliferi importati.
Punti salienti degli azionisti
Aumento del dividendo del 20%
Lo scorso 16 giugno, Repsol YPF ha tenuto la sua Assemblea Generale Annuale degli Azionisti, nella quale sono state prese tutte le delibere presentate, compreso il pagamento di un dividendo lordo di Eu0,60 per azione rispetto all’esercizio 2005, equivalente ad un aumento del 20% rispetto all’anno precedente. Grazie al buon andamento registrato in quello che Antonio Brufau ha definito un ottimo anno, in cui l’azienda ha segnato un utile record.
Sacyr Vallehermoso diventa azionista
Il 16 ottobre, Sacyr Vallehermoso ha informato la Comisión Nacional del Mercado de Valores (autorità del mercato azionario spagnolo) di aver acquisito una partecipazione del 9,23624% in Repsol YPF attraverso un investimento diretto del 5.000465% effettuato da Sacyr Vallehermoso Participaciones Mobiliarias, e del 4,23158% tramite contratti derivati stipulati con istituti finanziari. Il 26 ottobre, Sacyr Vallehermoso ha riferito che la sua partecipazione totale nella società era del 9,94% e che aveva l’intenzione di aumentare la sua partecipazione al 20%. Successivamente, il 15 novembre CNMV è stata informata che la partecipazione di SyV ha superato il 15% delle azioni della società in circolazione.
Il Comitato per le Nomine e la Remunerazione del Consiglio di Amministrazione del 26 ottobre ha convenuto di esprimere parere favorevole alla proposta avanzata da Sacyr Vallehermoso in merito alla nomina di Luis del Rivero Asensio e Juan Abelló Gallo, quali consiglieri demaniali per coprire i posti vacanti prodotti dalle dimissioni del consiglio dei membri: Gonzalo Anes Álvarez-Castrillón e Marcelino Oreja Aguirre.
Secondo la loro dichiarazione nella nota pubblicata dalla CNMV, Sacyr Vallehermoso ha acquisito le azioni come parte integrante di una strategia stabile e permanente per partecipare a Repsol YPF supportando il team di gestione.
Fonte: Repsol
