Repsol aumenta il dividendo del 30% nel 2024 e distribuirà 4,6 miliardi di euro in contanti fino al 2027

  • Repsol’s 2024-2027 Strategic Update builds on its profitable energy transition model, prioritizing investments in the current integrated portfolio of quality assets and low-carbon initiatives, attractive shareholder remuneration and maintaining financial strength.
  • The company increases the cash dividend by approximately 30% in 2024, to 0.9 euros per share (1.095 billion euros in total) and commits to increasing it by 3% annually. With this, Repsol will distribute 4.6 billion euros in cash in the 2024-2027 period.
  • This remuneration will be complemented with share buybacks of up to 5.4 billion euros, in the expected price environment, thus allocating up to 10 billion euros to remunerate shareholders over the next four years. This target is equivalent to distributing between 25% and 35% of cash flow from operations.
  • In line with this strategy, the Board of Directors yesterday approved a new share buyback program of 35 million shares, with the aim to redeem 40 million before the end of July 2024.
  • The increase in remuneration to more than 520,000 shareholders and of investments through 2027 will be underpinned by a solid operating cash flow, which will amount to 29 billion euros over the four-year period, and the company’s low level of debt, which stood at 2.096 billion euros at the end of 2023 (6.7% of capital employed). 
  • Repsol will post net investment of between 16 and 19 billion euros over four years and will allocate more than 35% to low-carbon initiatives. The Iberian Peninsula will account for 60% of total investments and the United States for 25%.
  • Industrial assets: net investments of between 5.5 and 6.8 billion euros to keep the facilities among the most advanced in the world and develop low-carbon initiatives, subject to the evolution of the regulatory and fiscal framework in Spain.
  • Upstream: the company will launch new projects in areas where it has competitive advantages, prioritizing cash generation – reaching 6 billion euros in the period, under the current price scenario – and reducing the carbon footprint of its production.
  • Customer Business: Repsol, as a multi-energy company, plans to nearly double its electricity and gas customer base to 4 million by 2027, and will continue to drive its Waylet app, which will exceed 10 million users.
  • Low-Carbon Generation: net investments of between 3 and 4 billion euros to develop the project portfolio and reach between 9,000 MW and 10,000 MW of installed capacity by 2027.
  • 2023 Earnings: net income was 3.168 billion euros (-25.5%). The adjusted result was 5.011 billion euros (-26%), in an uncertain and volatile macroeconomic environment.

Josu Jon Imaz, Repsol CEO 

  • “Nei prossimi quattro anni manterremo la strategia presentata nel nostro precedente piano per affrontare la transizione energetica e ci concentreremo su tutti i tipi di energia che soddisfano le esigenze dei nostri clienti. Siamo convinti che questo approccio, in cui la decarbonizzazione è un’opportunità interessante per creare valore, crescere ed essere redditizi, sia il più adatto per noi.”

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10 miliardi di euro

Importo per la remunerazione degli azionisti fino al 2027

29 miliardi di euro

del flusso di cassa operativo nel periodo 2024-2027

>16 miliardi di euro

Investimenti netti nell’orizzonte dell’aggiornamento strategico

>35 %

Investimenti previsti per progetti a basse emissioni di carbonio

M Clienti

Repsol raddoppierà i clienti di elettricità e gas entro il 2027

>9,000 MW

Capacità rinnovabile installata nel 2027

3,168 miliardi di euro

Utile netto nel 2023

Repsol ha presentato oggi il suo Aggiornamento Strategico 2024-2027, che stabilisce le priorità e gli obiettivi per rafforzare la sua crescita redditizia, consolidare il suo impegno multi-energia, raggiungere gli obiettivi di decarbonizzazione per il 2025 e il 2030 e le emissioni nette zero entro il 2050.

Dalla presentazione del Piano Strategico 2021-2025, la società ha vantato un’eccellente performance finanziaria e operativa che le ha permesso di raggiungere, con due anni di anticipo, gran parte degli obiettivi. Questo punto di partenza presenta un futuro di quattro anni pieno di opportunità per Repsol.

L’aggiornamento strategico 2024-2027 si basa su chiari vantaggi competitivi e su una solida posizione finanziaria per tracciare una tabella di marcia verso una decarbonizzazione redditizia, facendo leva su un mix tecnologico equilibrato. Il piano stabilisce un nuovo quadro di allocazione del capitale che dà priorità alla remunerazione degli azionisti, fissa un livello di investimenti superiore alla media degli ultimi anni e mantiene la solidità finanziaria, ed è sostenuto da una solida generazione di flussi di cassa operativi, che ammonteranno a 29 miliardi di euro nel quadriennio.

La nuova strategia si basa inoltre su tre aspetti fondamentali: il talento degli oltre 25.000 dipendenti dell’azienda, la tecnologia e la digitalizzazione, in cui verranno investiti oltre 500 milioni di euro nel quadriennio. Gli ambiziosi obiettivi di decarbonizzazione rimangono invariati per il 2030, confermando l’impegno di Repsol a raggiungere le emissioni nette zero entro il 2050.

Remunerazione degli azionisti: 4,6 miliardi di euro in dividendi in contanti e riacquisti di azioni supplementari

Repsol destinerà tra il 25% e il 35% del flusso di cassa delle operazioni alla remunerazione degli azionisti, compresi i dividendi e i riacquisti di azioni.

Di conseguenza, la società potrebbe distribuire fino a un massimo di 10 miliardi di euro ai suoi oltre 520.000 azionisti, in gran parte piccoli risparmiatori spagnoli: distribuirà 4,6 miliardi di euro in dividendi in contanti, cifra che potrà integrare con un programma di riacquisto di azioni proprie fino a 5,4 miliardi di euro, per raggiungere l’impegno del 25%-35%.

Per il 2024, Repsol ha annunciato un aumento di circa il 30% del dividendo in contanti, fino a 0,9 euro per azione, distribuendo 1,095 miliardi di euro. Per i tre anni successivi, la società si impegna ad aumentare questo importo totale del 3% all’anno, fino a raggiungere 1,197 miliardi di euro nel 2027. Inoltre, ieri il Consiglio di Amministrazione ha approvato un programma di riacquisto di 35 milioni di azioni, con l’obiettivo di rimborsare 40 milioni di azioni entro la fine di luglio 2024.

Questa nuova proposta di valore per gli azionisti fornisce stabilità e visibilità al dividendo, stabilendo un piano definito per la crescita annuale del pagamento in contanti, integrato da riacquisti di azioni a seconda dello scenario macroeconomico.

La società continuerà a mantenere la sua solida posizione finanziaria, che si riflette nel suo attuale rating (BBB+/Baa1), su cui si basano la remunerazione degli azionisti e il programma di investimenti. Nel 2023, il sostegno alla gestione e alla solidità finanziaria della società è stato dimostrato dall’aggiornamento del rating da parte di Fitch a BBB+ con prospettive stabili. Con questa decisione, l’azienda si è unita a S&P e Moody’s, che hanno effettuato revisioni al rialzo dei suoi rating alla fine del 2022.

Tra 16 e 19 miliardi di investimenti netti per lo sviluppo delle attività correnti

Nei prossimi quattro anni Repsol mobiliterà investimenti netti tra i 16 e i 19 miliardi di euro – in aggiunta ai significativi investimenti effettuati negli ultimi due anni – che saranno modulati in base allo scenario macroeconomico, all’evoluzione della tecnologia e della regolamentazione, alla maturità dei progetti e ai progressi nella rotazione degli asset e nelle dismissioni previste.

La penisola iberica rappresenterà il 60% del totale e gli Stati Uniti il 25%. Le iniziative a basse emissioni di carbonio rappresenteranno oltre il 35% degli investimenti totali. Entro il 2024, l’investimento netto previsto è di circa 5 miliardi di euro;

Questi investimenti sfruttano le opportunità con rendimenti interessanti che la società ha già in portafoglio, in grado di trasformare i progetti attuali in nuovi business di transizione energetica. Allo stesso tempo, Repsol continuerà a sviluppare la sua piattaforma di Low Carbon Generation e a rafforzare il business dei Clienti;

“Nei prossimi quattro anni manterremo la strategia presentata nel nostro precedente piano per affrontare la transizione energetica e ci concentreremo su tutti i tipi di energia che soddisfano le esigenze dei nostri clienti. Siamo convinti che questo approccio, in cui la decarbonizzazione rappresenta un’interessante opportunità per creare valore, crescere ed essere redditizi, sia il più appropriato per noi”, ha dichiarato il CEO di Repsol, Josu Jon Imaz.

Industria: rafforzamento della competitività degli asset esistenti e creazione di nuove piattaforme a basse emissioni di carbonio

Una delle chiavi della strategia di decarbonizzazione dell’azienda risiede nell’evoluzione dei sette complessi industriali dell’azienda in poli multi-energetici, asset che garantiscono l’approvvigionamento energetico e sostengono più di 6.500 posti di lavoro diretti dell’azienda.

Repsol prevede investimenti netti tra i 5,5 e i 6,8 miliardi di euro tra il 2024 e il 2027 per mantenere questi impianti – sei dei quali situati nella Penisola Iberica – tra i più avanzati in Europa e per sviluppare prodotti a basse emissioni, come carburanti rinnovabili, idrogeno rinnovabile e biometano. Queste iniziative richiederanno investimenti netti tra i 2 e i 3 miliardi di euro, a seconda dell’evoluzione del quadro normativo e fiscale in Spagna. Inoltre, 500 milioni di euro saranno investiti per la decarbonizzazione degli asset convenzionali, ottenendo una riduzione delle emissioni di 1,6 milioni di tonnellate di CO2 all’anno.

I carburanti rinnovabili sono prodotti a partire da rifiuti organici (come oli da cucina usati o biomasse) o combinando idrogeno rinnovabile e CO2 catturata. La loro impronta di carbonio è pari a zero o molto vicina a zero e rappresentano quindi una soluzione rapida, inclusiva ed efficiente in termini di costi per la decarbonizzazione dei trasporti (automobili, camion, aerei e navi). Inoltre, gli impianti industriali e logistici esistenti vengono utilizzati per lavorare queste materie prime rinnovabili.

A questo proposito, la prossima pietra miliare dell’azienda è l’avvio, questo mese, dell’impianto di biocarburanti avanzati a Cartagena. Questo impianto pionieristico, in cui sono stati investiti 250 milioni di euro, senza sovvenzioni, produrrà 250.000 tonnellate di carburante rinnovabile all’anno ed eviterà l’emissione di 900.000 tonnellate di CO2 all’anno, equivalenti a mettere in strada 400.000 veicoli elettrici, pari all’intera flotta attuale di auto plug-in in Spagna.

Al nuovo impianto di Cartagena se ne aggiungerà un secondo a Puertollano nel 2025. Con un investimento di 120 milioni di euro, una delle unità del complesso industriale sarà convertita per produrre 240.000 tonnellate di combustibili rinnovabili, garantendo la competitività della raffineria. Repsol prevede inoltre di replicare questo modello in un terzo centro industriale in Spagna entro il 2030.

Il biometano e l’idrogeno rinnovabile sono altri importanti vettori per la decarbonizzazione dei complessi industriali di Repsol, in quanto materie prime per la produzione di carburanti rinnovabili e altri prodotti decarbonizzati. L’azienda, il maggior produttore e consumatore di idrogeno della Penisola, prevede di raggiungere una produzione equivalente fino a 700 MW nel 2027 e un massimo di 2.400 MW nel 2030. A tal fine, installerà elettrolizzatori nei suoi cinque siti industriali in Spagna. Nel 2023 Repsol ha avviato il suo primo elettrolizzatore (2,5 MW) presso la raffineria Petronor (Vizcaya). Per quanto riguarda il biometano, l’obiettivo è di raggiungere tra 1,3TWh e 1,5TWh entro il 2027;

L’obiettivo di Repsol è quello di raggiungere una capacità produttiva totale di carburanti rinnovabili, compresi idrogeno e biometano rinnovabili, compresa tra 1,5 e 1,7 milioni di tonnellate nel 2027 e fino a 2,7 milioni di tonnellate nel 2030 nella Penisola Iberica e negli Stati Uniti, e di essere leader nel mercato di questo tipo di carburanti.

Nell’ambito della sua strategia, Repsol ha stretto alleanze con partner per assicurarsi l’accesso alla tecnologia e alle materie prime necessarie, consolidando così la sua posizione in questi nuovi mercati. Oltre alla sua piattaforma nella Penisola Iberica, Repsol sta esplorando le opportunità di sviluppare iniziative industriali a basse emissioni di carbonio in altri mercati interessanti dove può sfruttare la sua esperienza e il suo track record, come gli Stati Uniti.

Esplorazione e produzione: motore di generazione di cassa con un focus sulle aree a più alta creazione di valore.

Il settore Exploration & Production, il più grande generatore di cassa del gruppo nel periodo 2020-2023, manterrà il suo focus strategico sulla continua generazione di valore e sulla progressiva decarbonizzazione delle sue operazioni. 

La generazione di cassa sarà compresa tra i 5 e i 6 miliardi di euro, con una produzione complessiva che rimarrà al di sopra dei 550.000 barili di petrolio equivalente al giorno (boe/d).

L’unità Upstream continuerà a concentrarsi sull’efficienza e sulla riduzione dei costi fissi di produzione attraverso il continuo miglioramento del modello operativo e le sinergie generate dall’integrazione degli asset nel Regno Unito. Inoltre, incorporerà la produzione dei principali progetti di sviluppo negli Stati Uniti, in Brasile e in Messico, dando priorità al valore dei nuovi contributi rispetto al volume. In questo modo, aumenterà la liquidità generata per barile prodotto del 30% entro il 2027, grazie all’entrata in produzione del progetto Leon-Castille (2025) nel Golfo del Messico e del progetto Pikka in Alaska nel 2026;

La riduzione dell’intensità di carbonio degli asset upstream è un obiettivo prioritario per l’intero gruppo e diminuirà del 33% nei prossimi quattro anni grazie a misure di miglioramento continuo e di efficienza. Inoltre, l’azienda sfrutterà le capacità tecniche e umane di questa business unit per sviluppare progetti CCUS.

Repsol continuerà a gestire attivamente il suo portafoglio progetti per concentrarsi maggiormente sulle aree chiave che generano maggior valore e creare una posizione solida per una potenziale IPO alla fine del periodo.

Clienti: mantenere la leadership nei core business e la crescita nel retail

Repsol ha consolidato la sua posizione di azienda multienergetica leader nella penisola iberica, con oltre 24 milioni di clienti. Il settore Clienti investirà oltre 2 miliardi di euro tra il 2024 e il 2027, con un incremento medio annuo del 75% rispetto al periodo precedente. Concentrerà i suoi sforzi sul rafforzamento della sua leadership nelle attività principali e sulla crescita nei settori più promettenti della vendita al dettaglio di energia, come la commercializzazione di elettricità e gas, la mobilità elettrica, l’efficienza energetica e la generazione distribuita.

A tal fine, Repsol manterrà la propria quota di mercato nei diversi business in cui opera, attraverso la digitalizzazione, l’espansione della rete di stazioni di servizio e la differenziazione, ampliando le iniziative nel settore non petrolifero e commercializzando carburanti rinnovabili in 1.900 stazioni di servizio entro il 2027. Repsol è la prima azienda della penisola iberica a commercializzare carburanti rinnovabili nelle stazioni di servizio, attualmente in più di 60 siti, che supereranno i 600 entro la fine del 2024.

Entro il 2027, il 60% delle stazioni di servizio Repsol sarà multi-energia, con fornitura di diesel 100% rinnovabile, con punti di ricarica veloce o ultrarapida per elettricità, AutoGas o GPL e, in luoghi strategici, anche idrogeno rinnovabile. Inoltre, l’azienda mira a guidare il mercato dei carburanti sostenibili per l’aviazione (SAF) nella penisola iberica.

Repsol prevede di raddoppiare la sua base di clienti di elettricità e gas fino a 4 milioni entro il 2027 e di rafforzare la sua posizione nel mercato della commercializzazione dell’elettricità, dove è il quarto operatore con una quota del 6%, attraverso lo sviluppo della base di clienti di Repsol E&G Spagna e Portogallo, l’incorporazione di Gana e CHC e lo sviluppo di un canale di marketing fisico. L’applicazione di fidelizzazione digitale Waylet supererà i 10 milioni di clienti digitali entro il 2027.

Generazione a basse emissioni di carbonio: sviluppare il portafoglio garantendo un rendimento superiore al 10%.

Un altro pilastro della transizione energetica dell’azienda è la generazione di elettricità da fonti rinnovabili. L’attività Low Carbon Generation è stata una chiara storia di successo sin dal suo lancio nel 2018, con oltre 2.800 MW installati in Spagna, Stati Uniti, Cile, Italia e Portogallo e un portafoglio progetti di 60.000 MW, a seguito dell’acquisizione di diverse piattaforme rinnovabili in Spagna (Asterion Energies) e negli Stati Uniti (Hecate e ConnectGen).

Nel periodo 2024-2027, Repsol investirà tra i 3 e i 4 miliardi di euro per sviluppare organicamente il suo portafoglio di progetti e raggiungere tra i 9.000 MW e i 10.000 MW di capacità installata entro il 2027. Di questi, il 50% sarà nella penisola iberica e il 30% negli Stati Uniti, dopo aver consolidato le pipeline di Hecate e ConnectGen. L’azienda prevede di espandere la propria presenza in Cile e in Italia, con una capacità installata combinata di 1.500 MW nel 2027.

Uno degli aspetti chiave di questa strategia è l’ottimizzazione della struttura finanziaria e della redditività dei progetti attraverso la rotazione del portafoglio di attività e l’incorporazione di partner o project financing, per massimizzare la generazione di valore e garantire rendimenti superiori al 10%.

2023 earnings

Repsol ha presentato oggi anche i suoi risultati per il 2023. La società ha mantenuto una buona performance operativa e finanziaria, che le ha permesso di continuare a progredire nel raggiungimento dei suoi obiettivi strategici. Tra gennaio e dicembre 2023, l’utile netto della società è stato di 3,168 miliardi di euro, il 25,5% in meno rispetto all’anno precedente. L’utile rettificato, che misura in modo specifico la performance delle attività, si è attestato a 5,011 miliardi di euro, il 26% in meno rispetto al totale del 2022, in un contesto di incertezza e volatilità e con prezzi del greggio e del gas inferiori a quelli del 2022.

Nel 2023, la società ha effettuato investimenti storici per 6,167 miliardi di euro. Di questo importo, il 43% (oltre 2,6 miliardi di euro) è stato destinato a progetti nella Penisola Iberica e il 30% a impianti di generazione da fonti rinnovabili. Nel corso dell’anno sono stati messi in funzione 1.100 MW di impianti di generazione da fonti rinnovabili, portando la capacità totale installata a 2.800 MW, principalmente in Spagna. Gli investimenti nel settore industriale sono stati pari a 1.161 miliardi di euro nel periodo, contribuendo a mantenere e generare nuovi posti di lavoro nell’industria e a sostenere le economie locali.

La produzione media del settore Exploration & Production nel 2023 è stata di 599.000 barili di petrolio equivalente al giorno, dopo un intenso anno di riorganizzazione del portafoglio per concentrare l’attività nelle regioni chiave.

Questa strategia multi-energetica è stata sostenuta da numerose istituzioni come l’Istituto di Credito Ufficiale (ICO), la Banca Europea per gli Investimenti (BEI) e l’Istituto per la Diversificazione e il Risparmio Energetico (IDAE), che hanno supportato progetti di trasformazione di complessi industriali e lo sviluppo di progetti di generazione rinnovabile.

Repsol ha presentato iniziative ai fondi europei “Next Generation” che rappresentano un investimento di oltre 3 miliardi di euro in innovazione tecnologica, decarbonizzazione ed economia circolare, e ha ottenuto fondi dal “Fondo per l’innovazione su larga scala 2022: elettrificazione dell’industria e idrogeno” per il progetto Tarragona Hydrogen Network (un elettrolizzatore con una capacità di 150 MW nella sua prima fase).

Il settore Clienti ha mantenuto una politica di sconti interessanti per gli utenti durante l’anno e ha chiuso l’anno con 2,2 milioni di clienti di elettricità e gas. I clienti digitali sono aumentati a 7,9 milioni grazie ai vantaggi associati all’applicazione Waylet;

La solida performance di tutte le attività ha portato a una generazione di cassa di 7,064 miliardi di euro che, insieme alle dismissioni e alla rotazione delle attività rinnovabili effettuate, ha permesso di coprire il volume degli investimenti, ridurre il debito e aumentare la remunerazione degli azionisti.

Nel 2023 Repsol ha stanziato 2,461 miliardi di euro per remunerare i suoi oltre 520.000 azionisti, che hanno ricevuto un dividendo in contanti di 0,7 euro per azione, l’11% in più rispetto al 2022. Inoltre, la società ha proseguito i suoi programmi di riacquisto di azioni, avendo già superato alla fine del 2023 gli obiettivi fissati nel piano strategico 2025.

Il contributo fiscale di Repsol in Spagna – il più alto dell’Ibex 35 – si è attestato a 10,446 miliardi di euro. L’indebitamento netto a fine dicembre era di 2,096 miliardi di euro, il 7% in meno rispetto all’anno precedente, il che ha portato il livello di leva finanziaria al 6,7%.

This document contains information and statements that constitute forward-looking statements about Repsol.

Such estimates or projections may include statements about current plans, objectives and expectations, including statements regarding trends affecting Repsol’s financial condition, financial ratios, operating results, business, strategy, geographic concentration, production volumes and reserves, capital expenditures, cost savings, investments and dividend policies. Such estimates or projections may also include assumptions about future economic or other conditions, such as future crude oil or other prices, refining or marketing margins and exchange rates. Forward-looking statements are generally identified by the use of terms such as “expects,” “anticipates,” “forecasts,” “believes,” “estimates,” “estimates,” “appreciates” and similar expressions. Such statements are not guarantees of future performance, prices, margins, exchange rates or any other event, and are subject to significant risks, uncertainties, changes and other factors that may be beyond Repsol’s control or may be difficult to predict. Such risks and uncertainties include those factors and circumstances identified in the communications and documents filed by Repsol and its subsidiaries with the Comisión Nacional del Mercado de Valores in Spain and with the other supervisory authorities of the markets in which the securities issued by Repsol and/or its subsidiaries are traded.

Fatta eccezione per quanto richiesto dalla legge applicabile, Repsol non si assume alcun obbligo – anche in caso di pubblicazione di nuove informazioni o produzione di nuovi fatti – di comunicare pubblicamente l’aggiornamento o la revisione di queste dichiarazioni previsionali.

Alcune delle suddette risorse non costituiscono ad oggi riserve provate e saranno riconosciute in base a tale concetto quando soddisferanno i criteri formali richiesti dal sistema di gestione delle risorse petrolifere SPE/WPC/AAPG/SPEE/SEG/SPWLA/EAGE” (SPE-PRMS) (SPE – Society of Pretroleum Engineers).

Alcuni dati finanziari presentati in questo documento sono considerati misure alternative di performance (APM), in conformità con le linee guida ESMA (European Securities Market Association) “Alternative Performance Measures”, per maggiori informazioni consultare il sito web di Repsol..

Questo documento non costituisce un’offerta o un invito all’acquisto o alla sottoscrizione di titoli, in conformità alle disposizioni della Legge 6/2023, del 17 marzo, sui mercati dei titoli e i servizi di investimento e dei relativi regolamenti di attuazione. Inoltre, questo documento non costituisce un’offerta di acquisto, vendita o scambio di titoli o una sollecitazione di un’offerta di acquisto, vendita o scambio di titoli in qualsiasi altra giurisdizione.

Le informazioni incluse in questo documento non sono state verificate o esaminate dai revisori esterni di Repsol.

Articolo in lingua inglese

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