Repsol ottiene un utile netto rettificato di 1.399 miliardi di euro
- Nei primi nove mesi del 2015 Repsol ha ottenuto un utile netto rettificato di 1.399 miliardi, in aumento del 5% rispetto ai 1.337 miliardi di euro dello stesso periodo del 2014.
- La forza del modello integrato di Repsol ha permesso all’azienda di migliorare gli utili in un contesto caratterizzato da un calo di quasi il 50% del prezzo del greggio.
- L’utile netto (MIFO) è stato di 832 milioni di euro, influenzato dall’effetto del calo dei prezzi del greggio sul valore delle rimanenze (329 milioni di euro) e da una voce negativa non ricorrente di 238 milioni di euro, essenzialmente da svalutazioni straordinarie contabilizzate nel periodo .
- La produzione media di Repsol ha raggiunto i 653.400 barili di petrolio equivalente al giorno nel terzo trimestre, quasi l’80% in più rispetto al periodo dell’anno precedente.
- L’unità Downstream ha aumentato l’utile netto rettificato del 158% a 1.655 miliardi di euro, supportata dalla sua capacità di estrarre il massimo valore dalle sue attività di raffinazione e chimica.
- L’indicatore del margine di raffinazione di Repsol è stato tra i più alti in Europa nei primi nove mesi dell’anno, a 8,9 dollari al barile.
- Repsol ad ottobre ha presentato il suo Piano Strategico 2016-2020, che segna l’inizio di un periodo di estrazione di valore dalla crescita realizzata in conseguenza del suo precedente piano.
- Il Piano 2016-2020 prevede ambiziosi programmi di efficienza, riduzione dei costi e gestione del portafoglio. La società ha già concordato oltre 1,6 miliardi di euro in dismissioni di asset non strategici.
Repsol ha realizzato un utile netto rettificato di 1.399 miliardi di euro nei primi nove mesi del 2015, il 5% in più rispetto ai 1.337 miliardi di euro ottenuti nello stesso periodo del 2014. La forza del business integrato della Società ha guidato questo aumento nonostante un contesto di significativamente inferiore i prezzi del greggio, che quest’anno sono diminuiti in media del 50% finora. La Società mantiene la sua guida di un utile netto rettificato per l’intero anno compreso tra 1,6 e 1,8 miliardi di euro.
La diminuzione dei prezzi del greggio ha comportato una diminuzione di 329 milioni di euro nel valore delle scorte della Società. Repsol ha inoltre registrato svalutazioni straordinarie dalle sue attività upstream Mid-Continent e Gas & Power negli Stati Uniti. Entrambe le voci hanno inciso sull’utile netto (MIFO), sceso a 832 milioni di euro da 1,646 miliardi di euro nello stesso periodo del 2014. La Società mantiene il proprio obiettivo di utile netto per l’intero anno tra 1,25 e 1,5 miliardi di euro.
L’EBITDA al costo corrente delle forniture è invece aumentato del 13,3% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno a 3,888 miliardi di euro, in linea con le proiezioni della Società.
Per quanto riguarda l’andamento delle attività, l’unità Upstream ha raggiunto una produzione di 653.400 barili di petrolio equivalente al giorno nell’ultimo trimestre, primo periodo completo che include l’asset integrato di Talisman, l’80% in più rispetto alla produzione dello stesso trimestre del 2014. Produzione di ottobre si attesta a 685.000 barili di petrolio equivalente al giorno.
La qualità degli asset downstream della Società e l’elevata efficienza raggiunta negli ultimi anni hanno fatto di Repsol una delle società che meglio catturano valore e possono così beneficiare di margini internazionali migliorati. L’unità Downstream ha aumentato il proprio reddito del 158% rispetto all’anno precedente, compensando l’impatto del forte calo dei prezzi internazionali del greggio sugli utili delle materie prime.
Piano Strategico 2016-2020
Dall’8 maggio, Repsol ha integrato i guadagni di Talisman. Con l’acquisizione della società canadese, Repsol ha concluso l’esecuzione del suo precedente Piano Strategico, superando significativamente i suoi obiettivi di produzione e di riserva per diventare una delle 15 più grandi compagnie petrolifere indipendenti del mondo.
Una volta raggiunti gli obiettivi di crescita delineati nel piano precedente, Repsol ha presentato in ottobre il suo nuovo Piano strategico 2016-2020, che ha spostato l’attenzione sull’estrazione di valore da questa crescita basata sulla sua maggiore resilienza e capacità di crescere anche in scenari di prezzo del greggio avverso.
A tal fine, la Società ha avviato un piano dettagliato per migliorare l’efficienza, ridurre i costi operativi e gli investimenti, aumentare le sinergie derivanti dall’acquisizione di Talisman e ottimizzare e migliorare la redditività dei propri asset.
Repsol gestirà attivamente il proprio portafoglio di asset, la cui flessibilità e adattabilità consentirà alla Società di ottenere 6,2 miliardi di euro da dismissioni di asset non strategici nei prossimi cinque anni. Ad oggi, la società ha completato dismissioni per oltre 1,6 miliardi di euro. Questi includono la vendita di parte delle sue attività di GPL e blocchi esplorativi in Alaska, nonché la cessione della sua quota del 10% in CLH e della sua partecipazione in tre blocchi esplorativi offshore canadesi, eseguiti nel terzo trimestre dell’anno.
Upstream: dimensione ottimale per la gestione del portafoglio
Nel corso del 2015, la Società ha aggiunto nuova produzione a seguito del successo dell’avvio di progetti in Brasile, Stati Uniti, Perù, Venezuela e Bolivia, nonché del significativo aumento della produzione derivante dall’integrazione di Talisman , principalmente dal Nord America e dall’Asia.
La produzione media nel terzo trimestre, il primo periodo completo dall’integrazione di Talisman, è stata di 653.400 barili di petrolio equivalente al giorno, l’80% in più rispetto a quanto prodotto nello stesso trimestre del 2014. Nel mese di ottobre questa cifra è salita a 685.000 barili di petrolio equivalente al giorno.
Nei primi nove mesi dell’anno, inclusi gli asset di Talisman dall’8 maggio, la produzione media è stata di 512.000 barili di petrolio equivalente al giorno, il 47% in più rispetto allo stesso periodo del 2014.
Nell’ultimo trimestre Repsol ha ottenuto risultati positivi da tre pozzi, sommati al successo di otto pozzi perforati tra gennaio e giugno negli Stati Uniti, Algeria, Bolivia e Russia.
Il Piano Strategico 2016-2020 prevede una produzione prossima agli attuali livelli della Società, compresa tra 700.000 e 750.000 barili di petrolio equivalente al giorno sulla base di un’ottimizzazione del portafoglio di asset che si tradurrà in minori spese esplorative e una riduzione del 40% degli investimenti.
Ciò consentirà a questa business unit di ridurre il prezzo del petrolio greggio di pareggio e genererà un flusso di cassa positivo e aumenterà il ritorno sull’investimento (ROACE).
Nei primi nove mesi dell’anno i prezzi internazionali delle materie prime sono diminuiti notevolmente, con un calo di quasi il 50% del prezzo del greggio e del 40% del prezzo del gas. Così, nel periodo, il Brent si è attestato in media a 55,3 dollari al barile, il WTI a 51 dollari al barile e l’Henry Hub a 2,8 dollari al milione di Btu.
I prezzi di realizzazione di Repsol hanno ottenuto risultati migliori rispetto ai benchmark internazionali. Il suo prezzo medio di realizzazione del greggio è diminuito del 43,8%, circa quattro punti percentuali in meno rispetto ai prezzi del greggio di riferimento, mentre il prezzo di realizzazione del gas è diminuito del 25,6%, tredici punti percentuali in meno rispetto a Henry Hub.
Tale significativa riduzione di prezzo ha interessato l’unità Upstream, che ha registrato una perdita ricorrente di 633 milioni di euro. Su ciò ha influito anche l’interruzione dell’attività in Libia e la svalutazione dei pozzi perforati dalla Società. Senza l’effetto delle spese esplorative, il risultato operativo di questo business sarebbe stato positivo.
La Società ha annunciato durante la presentazione del Piano Strategico 2016-2020 che l’incorporazione degli asset di Talisman ridurrà l’intensità esplorativa necessaria per sostituire le sue riserve e mantenere i suoi obiettivi di produzione. Così, nel 2016 le spese esplorative si ridurranno del 52% (1,1 miliardi di dollari), rispetto ai 2,1 miliardi di dollari investiti mediamente congiuntamente da Repsol e Talisman nel periodo 2011-2014.
Downstream: trarre valore dall’efficienza e dal miglioramento della produttività
L’utile netto rettificato dell’unità Downstream è aumentato del 158% a 1.655 miliardi di euro (calcolato al costo corrente delle forniture). La Società sta estraendo valore dagli investimenti effettuati per migliorare l’efficienza e la produttività dei propri impianti, consentendo di generare guadagni a tutela dell’intero Gruppo dagli effetti del calo dei prezzi del greggio.
I miglioramenti nell’efficienza e nei tassi di utilizzo si sono aggiunti all’aumento delle vendite di petrolio e prodotti petrolchimici, che sono aumentate rispettivamente dell’8,5% e del 5,5%.
L’indicatore del margine di raffinazione della Società ha mantenuto la sua media di 8,9 dollari/barile nei primi nove mesi dell’anno. Questo fa della Società il leader del settore in Europa, ed è un incremento significativo rispetto ai 3,6 dollari/barile del periodo di un anno prima. Nel mese di agosto è stato raggiunto un nuovo massimo storico, a 9,7 dollari/barile.
Il tasso di utilizzo delle unità di conversione delle raffinerie, che riflettono l’efficienza della Società nel trasformare il greggio in prodotti di alto valore, ha raggiunto il 103,5% nei primi nove mesi dell’anno.
I risultati di questa business unit dimostrano la qualità degli asset di Repsol. Questa qualità è notevolmente aumentata dopo l’avvio di progetti su larga scala a Cartagena e Petronor negli ultimi anni. La capacità acquisita di processare greggi più pesanti è stata particolarmente significativa per la maggiore diffusione nel terzo trimestre tra greggi leggeri e pesanti, a vantaggio delle raffinerie complesse.
Per quanto riguarda l’unità Chimica, le iniziative intraprese nell’ultimo anno per riconvertire le unità e rifocalizzarle sulla produzione di materiali ad alto valore aggiunto hanno avuto un effetto positivo sui ricavi. Ciò ha aumentato le vendite e i margini.
Da evidenziare anche l’accordo raggiunto tra Repsol e Grupo Kuo per estendere la loro attuale joint venture, Dynasol. Dynasol diventerà una delle aziende leader nel mercato della gomma sintetica, con una produzione di oltre 500.000 tonnellate annue di materiali ad alto valore aggiunto e un fatturato stimato di quasi 750 milioni di dollari.
Il Piano Strategico 2016-2020 di Repsol per l’area Downstream prevede una maggiore integrazione tra attività di raffinazione e commercializzazione, con un chiaro obiettivo di ridurre i costi energetici e le emissioni di CO2 e di dismettere asset non strategici. Ciò consente alla Società di porsi l’obiettivo di generare un flusso di cassa medio annuo di 1,7 miliardi di euro per i prossimi cinque anni.
Gas Naturale Fenosa
L’utile netto rettificato di Gas Natural Fenosa è stato di 330 milioni di euro, in diminuzione rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente, per l’assenza di plusvalenze iscritte per la cessione del ramo d’azienda telecomunicazioni nel secondo trimestre 2014 Questi sono stati parzialmente compensati dalla performance di CGE-Cile.
Fonte: Repsol
