- Il risultato operativo cresce del 32%, sostenuto dal miglioramento in tutte le aree di business
- Il flusso di cassa sale del 67%, a 3.022 milioni di euro
- I margini di raffinazione balzano del 76,4%
- Riduzione del debito del 12,9% su base annua
- La produzione di gas aumenta del 6,9%
L’utile netto di Repsol YPF nel primo semestre 2005 è cresciuto del 25,2% su base annua a 1.650 milioni di euro, il migliore mai raggiunto dalla società. L’utile delle operazioni è aumentato del 31,7% a 2,923 miliardi di euro. Il flusso di cassa ha raggiunto i 3.022 miliardi di euro, con un aumento del 67,3% su base annua, a dimostrazione della solidità finanziaria dell’azienda e della grande capacità di generazione di cassa.
L’utile operativo del primo semestre è stato notevolmente più elevato in tutte le aree di business, in particolare nella chimica con una crescita del 151% e nella raffinazione che è aumentata del 77,5%. La performance di esplorazione e produzione è migliorata del 7,1% e quella di gas ed elettricità è migliorata del 32,4%.
Questi risultati del primo semestre 2005 sono stati raggiunti in uno scenario di alti prezzi internazionali del petrolio e di graduale recupero del dollaro nei confronti dell’euro. L’indicatore del margine di raffinazione dell’azienda è stato di $ 7,94 al barile, il 76,4% in più rispetto al primo semestre 2004. Nella chimica, i margini internazionali sul nostro mix di prodotti sono stati più ampi rispetto all’anno precedente, mentre il gas e l’energia hanno beneficiato di buone prestazioni sul fronte internazionale e di utili crescita dalle operazioni di distribuzione ed energia in Spagna.
Forte riduzione del debito
L’indebitamento netto di Repsol YPF alla fine del primo semestre 2005 si è attestato a 5.108 milioni di euro, 758 milioni di euro in meno rispetto a giugno 2004. La maggior parte di questa riduzione deriva dal forte flusso di cassa generato nel periodo, sufficiente a finanziare gli investimenti e il pagamento del dividendo a gennaio, compensando l’effetto della rivalutazione del dollaro. Il rapporto tra indebitamento netto e capitalizzazione è sceso al 21,5%, registrando un calo di quasi 5 punti percentuali rispetto a giugno 2004.
Gli investimenti nel primo semestre 2005 sono stati di 1.363 milioni di euro, in calo del 10,3% rispetto allo stesso periodo del 2004, e sono stati principalmente spesi in esplorazione e produzione (555 milioni di euro) e raffinazione e marketing (459 milioni di euro).
AREE DI BUSINESS
Exploration & Production: ricavi operativi in crescita del 7%
Con 1.374 milioni di euro, il reddito da attività di esplorazione e produzione nel primo semestre 2005 è stato del 7,1% superiore ai 1.283 milioni di euro registrati nello stesso semestre dell’anno precedente.
Tale crescita è stata trainata principalmente dall’aumento dei prezzi di riferimento del greggio e dei prezzi di realizzo del gas a Trinidad & Tobago e in Argentina. Hanno contribuito anche la produzione di gas e la crescita delle vendite in Bolivia, Trinidad e Tobago e Venezuela.
Il prezzo di realizzazione dei liquidi Repsol YPF è stato in media di $ 33,26 (EUR 27,13) al barile rispetto a $ 28,88 (EUR 23,56) al barile nel primo semestre 2004. Il prezzo medio del gas nel trimestre è stato di $ 1,46 per mille piedi cubi standard (tscf), 23,7% in crescita su base annua, rispetto agli 1,18 dollari per tscf registrati nel 2004, sostenuti dall’aumento dei prezzi medi del gas in Argentina e dall’aumento del volume delle vendite a Trinidad e Tobago.
La produzione media di petrolio e gas della società per i sei mesi è aumentata dello 0,3% su base annua, a 1.155.800 boepd. Il gas ha mostrato un aumento della produzione del 6,9%, a 613.800 boepd (3.447 Mscf/g), con una maggiore produzione principalmente da Bolivia, Trinidad & Tobago e Venezuela.
Gli investimenti del primo semestre 2005 nell’area di business esplorazione e produzione sono stati di 555 milioni di euro. Gli investimenti nello sviluppo hanno rappresentato il 73% degli investimenti totali, e sono stati spesi principalmente in Argentina (67%), Venezuela (7%), Trinidad e Tobago (7,3%), Bolivia (5,2%), Ecuador (3,4%) e Libia ( 2,1%).
Refining & Marketing: l’utile operativo sale del 77%
I ricavi delle operazioni nell’area di raffinazione e marketing sono aumentati del 77,5% su base annua a 1.354 milioni di euro. Tale performance è principalmente attribuibile ad un miglioramento del 76,4% del margine di raffinazione della società. I margini di commercializzazione in Spagna sono in lieve flessione rispetto al primo semestre 2004 e ancora inferiori in Argentina perché non è stato possibile trasferire al cliente finale l’intero rialzo dei prezzi internazionali delle materie prime.
Le vendite totali di prodotti petroliferi sono aumentate del 7,5% a 28,4 milioni di tonnellate. Le vendite in Spagna, a oltre 16,7 milioni di tonnellate, sono aumentate del 4,5% su base annua e in Argentina, Brasile e Bolivia (ABB) sono aumentate del 4,2% a quasi 7,6 milioni di tonnellate. Nel resto del mondo, le vendite hanno mostrato una crescita del 30,6%, raggiungendo i 4,1 milioni di tonnellate, principalmente grazie all’acquisto di asset Shells in Portogallo.
Passando al business GPL, le vendite totali hanno raggiunto le 1.739 tonnellate. In America Latina, le vendite sono aumentate dell’1,3% su base annua grazie alla forte crescita in Ecuador e alla buona performance in Cile. Le vendite in Spagna sono diminuite del 4% a causa del clima più caldo, dello sviluppo di altre energie (principalmente elettricità e gas naturale) e della concorrenza all’interno del settore.
Gli investimenti del primo semestre 2005 in raffinazione e marketing sono ammontati a 459 milioni di euro contro 386 milioni di euro nello stesso periodo dell’anno precedente e sono stati principalmente destinati ai progetti di raffinazione in corso e all’acquisizione delle attività di Shells GPL in Portogallo.
Chimica: i ricavi delle operazioni salgono del 151%
Nella chimica, i ricavi delle operazioni nei primi sei mesi del 2005 sono migliorati del 151% su base annua a 241 milioni di euro, rispetto ai 96 milioni di euro dello stesso periodo dell’anno precedente. La forte performance qui è derivata da margini internazionali più ampi sul nostro mix di prodotti e dal contributo al reddito del complesso Sines recentemente acquisito in Portogallo.
Le vendite totali di prodotti petrolchimici hanno raggiunto le 2.168 mila tonnellate, il 12% in più rispetto all’equivalente del 2004.
Gli investimenti nell’area Chimica sono stati pari a 45 milioni di euro, in crescita del 28,6% rispetto al primo trimestre 2004, e sono stati principalmente destinati all’aumento della capacità produttiva, in particolare presso l’impianto ossido di propilene/stirene di Tarragona, e all’ammodernamento delle unità esistenti.
Gas & Power: l’utile operativo cresce del 32%
I ricavi delle attività Gas & Power nel primo semestre 2005 sono aumentati del 32,4% a 196 milioni di euro, rispetto ai 148 milioni di euro registrati nel primo semestre 2004. Tale aumento riflette sostanzialmente le plusvalenze realizzate sulla vendita delle azioni Enagas e la crescita degli utili di Gas Natural SDG, così come Enagas.
La crescita degli utili in Gas Natural SDG è derivata dal miglioramento della distribuzione del gas in Spagna e America Latina, con prestazioni eccezionalmente buone nelle attività internazionali, approvvigionamento e trasporto internazionale e nel business dell’energia in Spagna.
In America Latina, la crescita dei ricavi è derivata dalle variazioni del perimetro di consolidamento in Brasile e dalla crescita organica delle attività in Messico, Colombia e Brasile.
L’investimento nel periodo gennaio-giugno 2005 in gas & power è stato di 257 milioni di euro rispetto ai 478 milioni di euro dello stesso periodo dell’anno precedente.
ALLEGATO
Mette in risalto
Segnaliamo i seguenti eventi verificatisi nel corso del 2005:
– Nel febbraio scorso Repsol YPF ha siglato un accordo con la società olandese Basell per acquisire il 50% di quest’ultima partecipazione in Transformadora de Propileno AIE, compreso un impianto di polipropilene presso il Complesso Petrolchimico di Tarragona, con una capacità di 160.000 ton/anno, del quale Repsol detiene già l’altro 50%. Questa transazione aumenta la capacità di polipropilene di Repsol YPF del 15%, aumentando così la sua presenza nel business delle poliolefine in Europa, e rappresenta un ulteriore passo avanti in una delle principali linee strategiche di crescita dell’azienda.
– In Venezuela, lo scorso marzo il presidente e amministratore delegato di Repsol YPF, Antonio Brufau, e il ministro venezuelano dell’energia e delle miniere, e presidente di PDVSA, Rafael Ramírez, hanno firmato una serie di accordi strategici che aumenteranno la presenza dell’azienda nella regione. Il primo di questi accordi prevede la creazione di una joint venture tra PDVSA (51%) e Repsol YPF (49%), la prima del genere in Venezuela, la concessione di diritti per l’esplorazione e la produzione di idrocarburi nelle aree in cui sono presenti le sue attività attualmente in fase di sviluppo (Mene Grande, Quiriquire e Quiamarela Ceiba), e in altre aree limitrofe.
– L’ennesimo accordo consentirebbe a Termobarrancas (una controllata di Repsol YPF in quel paese) di costruire, sviluppare e gestire un impianto di produzione di energia elettrica nello stato di Barinas. Come risultato di questo contratto, PDVSA acquisterebbe da Repsol YPF blocchi di elettricità fino a 300 megawatt/ora. La produzione potrebbe iniziare nell’ultimo trimestre del 2005, con una produzione stimata di 80 megawatt. Il gas per alimentare l’impianto sarà fornito da uno dei giacimenti che Repsol YPF possiede nell’area di Barrancas.
– Sempre a marzo, il presidente e amministratore delegato di Repsol YPF, Antonio Brufau, e il presidente e amministratore delegato di ChevronTexacos, David OReilly, hanno firmato una lettera di intenti che propone al Ministero dell’energia e del petrolio e alla compagnia petrolifera nazionale del Venezuela, PDVSA, lo sviluppo congiunto di un blocco esplorativo sulla Cintura dell’Orinoco e la costruzione di una raffineria per l’upgrading del greggio ivi prodotto.
– Repsol YPF e Gas Natural SDG, il 29 aprile hanno concluso un accordo per progetti di gas naturale liquefatto (GNL), tra cui l’esplorazione, la produzione e la liquefazione delle riserve di gas naturale. Questo accordo consentirà a entrambe le società l’accesso a nuovi mercati a condizioni più favorevoli. Nell’area di esplorazione, produzione e liquefazione (upstream), l’accordo prevede un’associazione congiunta per lo sviluppo di nuovi progetti di cui Repsol YPF, sarà operatore con una quota del 60% e Gas Natural SDG deterrà il restante 40%.
Nelle attività di trasporto, trading e marketing all’ingrosso (midstream), in base all’accordo, entrambe le società creeranno una joint venture al 50-50% per il commercio all’ingrosso e il trasporto di GNL. Questa nuova società sarà il terzo operatore sui mercati globali in termini di volume di GNL movimentato, subito dopo KOGAS e Tokyo Electric.
– Il 31 maggio il presidente di Repsol YPF, Antonio Brufau, ha presentato ad analisti, azionisti, investitori istituzionali e dipendenti il Piano Strategico 2005/2009. Questo piano delinea le principali linee di azione della Società per il periodo menzionato e si basa su quattro fattori chiave: crescita nelle aree upstream e GNL, forte generazione di cassa nelle unità downstream e ABB, trasformazione del portafoglio di attività e risparmio sui costi, tutti di cui contribuirà a garantire una crescita sostenuta dei dividendi per gli azionisti, con un dividendo superiore del 20% nel 2006.
– Repsol YPF e Irving Oil Limited hanno siglato il 7 giugno un accordo per lo sviluppo del primo impianto di rigassificazione di GNL sulla costa orientale del Canada, costituendo una nuova società, Canaport LNG, che costruirà e gestirà i terminali e i mercati di approvvigionamento nell’area circostante, così come la costa nord-orientale degli Stati Uniti. Il terminal di Canaport sarà inizialmente in grado di fornire al mercato 10 miliardi di metri cubi all’anno di GNL. Repsol YPF fornirà il gas naturale per alimentare il terminale e manterrà un contratto per il 100% della capacità di rigassificazione degli impianti. L’impianto di rigassificazione entrerà in funzione e distribuirà gas naturale al mercato a partire dal 2008 e Repsol YPF commercializzerà il GNL rigassificato principalmente negli Stati Uniti.
– Sempre nel mese di giugno, Repsol YPF ha firmato un Memorandum of Understanding con Hunt Oil per lo sviluppo del progetto Peru LNG. Questo progetto consiste in una joint venture tra Hunt Oil e SK Corporation per la costruzione e la gestione di un impianto di liquefazione a Pampa Melchorita (Perù). L’impianto, che dovrebbe entrare in funzione nel 2009, produrrà 4 milioni di tonnellate all’anno di GNL da vendere sulla costa occidentale del Nord e Centro America. Il progetto Peru LNG sarà alimentato dal gas naturale dei blocchi 88 e 56 del giacimento Camisea, in cui anche Repsol YPF avrà una partecipazione. Questo MOU prevede anche che Repsol YPF acquisisca una partecipazione in Transportadora de Gas del Peru SA (TGP), la società che fornisce gas naturale dall’area di Camisea tramite il gasdotto transandino.
– Inoltre, il 16 giugno, l’agenzia di rating internazionale Moodys ha aggiornato il rating dell’emittente Repsol YPF a Baa1 da Baa2, sulla base del solido profilo finanziario dell’azienda, della strategia dichiarata dal management per ampliare la diversificazione degli asset del gruppo, posizioni solide sostenute e generazione di cassa da parte del gruppo spagnolo raffinazione e attività di marketing e miglioramenti graduali nell’ambiente operativo argentino.
– Repsol YPF, con una quota del 15%, investirà 130 milioni di dollari nell’avvio del giacimento in acque profonde di Neptune nel Golfo del Messico. Neptune avrà una capacità produttiva massima di 50.000 barili di petrolio e 50 milioni di piedi cubi di gas al giorno, con costi lordi per lo sviluppo stimati in circa 850 milioni di dollari. Le riserve recuperabili in campo sono stimate in un range da 100 milioni a 150 milioni di boe. Il primo petrolio è previsto entro la fine del 2007.
– In data 5 luglio 2005, come approvato dall’ultima Assemblea degli Azionisti della Società tenutasi il 31 maggio 2005, Repsol YPF ha pagato un dividendo complementare lordo di Euro 0,25 per azione rispetto all’esercizio 2004.
– Infine, Repsol YPF è diventato uno dei principali produttori di petrolio e gas dei Caraibi esercitando un’opzione call per l’acquisto da BP di tre giacimenti di petrolio e di un giacimento di gas a Trinidad & Tobago, per un prezzo di 229 milioni di dollari. La compagnia petrolifera statale di Trinidad & Tobago, Petrotrin, dovrebbe acquistare una quota del 15% nei campi. La transazione è soggetta all’approvazione del governo di Trinidad & Tobago. I tre giacimenti, Teak, Samaan e Poui, producono attualmente 20.500 barili di petrolio equivalente al giorno. Le riserve a rischio 3P per i giacimenti sono stimate in 174 milioni di barili di petrolio equivalente. Gli investimenti nei giacimenti petroliferi e nello sviluppo del giacimento a gas saranno di circa 500 milioni di dollari fino al 2025.
Fonte: Repsol