Repsol YPF aumenta il suo utile netto del 24%

• Il risultato operativo cresce del 30,7% sostenuto da un notevole miglioramento in tutte le aree di business
• Il flusso di cassa sale del 46,8%, a 4.811 milioni di euro
• I margini di raffinazione salgono del 66,6%
• Riduzione del debito del 9,3% su base annua

L’utile netto di Repsol YPF nei primi tre trimestri del 2005 è cresciuto del 23,9% su base annua a 2.584 milioni di euro. L’utile delle operazioni è aumentato del 30,7% a 4.500 milioni di euro e il flusso di cassa ha raggiunto i 4.811 milioni di euro, con un balzo del 46,8% su base annua, a dimostrazione della grande capacità dell’azienda di generare cassa.

L’utile delle operazioni è stato significativamente più elevato in tutte le aree di attività di Repsol YPF, in particolare nella raffinazione e nel marketing, che è aumentato del 75,7%. Anche le prestazioni di esplorazione e produzione sono migliorate del 12,8%, dei prodotti chimici del 38% e le entrate di gas ed elettricità sono aumentate del 31,2%.

Questi risultati da gennaio a settembre 2005 sono stati raggiunti in uno scenario di alti prezzi del greggio e un apprezzamento del 3% dell’euro rispetto al dollaro. L’indicatore del margine di raffinazione dell’azienda ha raggiunto $ 8,28 al barile, il 66,6% in più rispetto all’equivalente del 2004. Nella chimica, i margini internazionali sul nostro mix di prodotti sono stati più ampi rispetto all’anno precedente, mentre il gas e l’energia hanno beneficiato della buona performance in America Latina e della crescita della distribuzione del gas in Spagna.

Forte riduzione del debito

L’indebitamento netto di Repsol YPF a fine settembre 2005 si attestava a 5.343 milioni di euro, 548 milioni di euro in meno rispetto a settembre 2004. La maggior parte di questa riduzione è derivata dal forte flusso di cassa generato nel periodo, sufficiente a finanziare gli investimenti e un ampio aumento del capitale circolante, compensando l’effetto della rivalutazione del dollaro. Il rapporto tra indebitamento netto e capitalizzazione è sceso al 21,3%, registrando un calo di quasi 4 punti percentuali rispetto a settembre 2004.

Gli investimenti da gennaio a settembre 2005 sono stati di 2.169 milioni di euro e sono andati principalmente all’esplorazione e produzione (931 milioni di euro) e alla raffinazione e commercializzazione (705 milioni di euro).

Aree di attività

Exploration & Production: ricavi operativi in ​​crescita del 12,8%

Con 2.251 milioni di euro, il reddito cumulato delle attività di esplorazione e produzione nei primi nove mesi del 2005 è stato del 12,8% superiore ai 1.996 milioni di euro registrati nello stesso periodo dell’anno precedente. Tale crescita è stata trainata principalmente dall’aumento dei prezzi di riferimento del greggio e dei prezzi di realizzo del gas a Trinidad & Tobago e in Argentina.

Il prezzo di realizzazione dei liquidi Repsol YPF è stato in media di $ 36,27 (EUR 28,74) al barile rispetto a $ 29,88 (EUR 24,41) al barile nei primi tre trimestri del 2004. Il prezzo medio del gas è stato di $ 1,47 per mille piedi cubi standard (tscf), con un aumento del 21,4% sui $ 1,20 per tscf registrati nel 2004, sostenuti da prezzi medi del gas più elevati a Trinidad & Tobago e in Argentina e da un volume di vendita maggiore a Trinidad & Tobago.

La produzione media di petrolio e gas della società per i nove mesi è scesa leggermente su base annua, a 1.156.300 boepd. Tale calo è dovuto principalmente agli scioperi in Argentina, alle fermate programmate di Trinidad & Tobago e alla maturità dei giacimenti argentini.

Il gas ha mostrato un aumento della produzione del 3,5%, a 619.200 boepd (3.473 Mscf/g), con una maggiore produzione principalmente da Bolivia, Trinidad & Tobago e Venezuela.

Gli investimenti da gennaio a settembre nell’area di business esplorazione e produzione sono stati di 931 milioni di euro. Gli investimenti nello sviluppo hanno rappresentato il 76,2% degli investimenti totali, ed è stato speso principalmente in Argentina (66,9%), Venezuela (7,3%), Trinidad e Tobago (8,7%), Bolivia (4,3%), Ecuador (3,5%) e Libia ( 1,6%).

Refining & Marketing: l’utile operativo cresce del 75,7%

L’utile delle operazioni nell’area di raffinazione e marketing, pari a 2.093 milioni di euro, è cresciuto del 75,7% su base annua. Questa performance è principalmente attribuibile ad un miglioramento del 66,6% del margine di raffinazione della società. I margini di commercializzazione sono in lieve calo rispetto allo stesso periodo del 2004, in quanto l’aumento dei prezzi internazionali del greggio non si è trasferito sui prezzi al dettaglio.

Le vendite totali di prodotti petroliferi sono aumentate del 5,2% su base annua a 42,7 milioni di tonnellate. Le vendite in Spagna, a 24,9 milioni di tonnellate, sono aumentate del 2% su base annua e in Argentina, Brasile e Bolivia (ABB) sono aumentate del 2% a oltre 11,5 milioni di tonnellate. Nel resto del mondo le vendite hanno registrato una crescita del 28,4%, raggiungendo i 6,3 milioni di tonnellate, trainate dall’incorporazione di nuovi asset in Portogallo. Le vendite alla nostra rete di marketing sono state maggiori in Spagna, ABB e nel resto del mondo.

Per quanto riguarda il business GPL, le vendite totali hanno raggiunto 2.448 milioni di tonnellate, con una crescita dell’1,9%. In Europa c’è stata una crescita delle vendite dell’1% grazie ai maggiori volumi in Portogallo che hanno compensato un calo del 3% in Spagna a causa del clima più caldo. In America Latina, le vendite sono aumentate del 3,1% su base annua, sostenute dalla forte crescita in Ecuador e dalle buone prestazioni in Cile.

Nei primi nove mesi del 2005, gli investimenti in raffinazione e marketing sono stati pari a 705 milioni di euro contro i 599 milioni di euro dello stesso periodo dell’anno precedente e sono stati principalmente destinati ai progetti di raffinazione in corso e all’acquisizione di asset GPL in Portogallo.

Chimica: le vendite salgono del 6,6%

Nella chimica, il reddito cumulato delle operazioni fino a settembre 2005 è migliorato del 38% su base annua a 265 milioni di euro, rispetto ai 192 milioni di euro dello stesso periodo dell’anno precedente. La forte performance qui è derivata da margini internazionali più ampi sul nostro mix di prodotti e dal contributo al reddito del complesso Sines recentemente acquisito in Portogallo.

Le vendite totali di prodotti petrolchimici hanno raggiunto le 3.274 mila tonnellate, il 6,6% in più rispetto all’equivalente 2004, sostenute dall’inclusione delle vendite di Sines e del 50% del trasformatore di propilene (sigla TDP in lingua originale) a Tarragona.

Gli investimenti nell’area Chimica sono stati pari a 118 milioni di euro, in crescita del 118,5% rispetto allo stesso periodo del 2004, e sono stati principalmente destinati all’aumento della capacità produttiva, in particolare all’impianto ossido di propilene/stirene di Tarragona, e all’ammodernamento delle unità esistenti.

Gas & Power: l’utile operativo cresce del 31%

L’utile delle attività Gas & Power da gennaio a settembre 2005 è cresciuto del 31,2% a 290 milioni di euro, rispetto ai 221 milioni di euro registrati nel 2004. Tale incremento riflette sostanzialmente le plusvalenze realizzate sulla vendita delle azioni Enagas e la crescita degli utili realizzata da Gas Natural SDG.

L’aumento della performance di Gas Natural SDG è derivato dal miglioramento della distribuzione del gas in Spagna e in America Latina, dove c’è stato un cambiamento nell’area di consolidamento per il Brasile e una crescita operativa organica in Messico, Colombia e Brasile.

Nel periodo gennaio-settembre 2005 l’investimento in gas & power è stato di 337 milioni di euro rispetto ai 664 milioni di euro dello stesso periodo dell’anno precedente.

Allegato

Punti salienti

Segnaliamo i seguenti eventi che si sono verificati fino ad oggi, nel 2005:

• Nel febbraio scorso, Repsol YPF ha siglato un accordo con la società olandese Basell per acquisire il 50% di quest’ultima partecipazione in Transformadora de Propileno AIE, compreso un impianto di polipropilene presso il Complesso Petrolchimico di Tarragona, con una capacità di 160.000 ton/anno, in cui Repsol detiene già l’altro 50%. Questa transazione aumenta la capacità di polipropilene di Repsol YPF del 15%, aumentando così la sua presenza nel business delle poliolefine in Europa, e rappresenta un ulteriore passo avanti in una delle principali linee strategiche di crescita dell’azienda.
• In Venezuela, Repsol YPF si è aggiudicata un grande blocco sulla striscia dell’Orinoco, denominato Junin 7, che copre un’area di circa 500 km2 con un alto potenziale di riserve e produzione da sviluppare. La concessione di questo blocco è ancora più significativa se si ricorda che Repsol YPF è l’unica tra le maggiori compagnie petrolifere private mondiali ad essersi aggiudicata un blocco. La striscia dell’Orinoco detiene le più grandi riserve mondiali di petrolio pesante ed extra pesante ed è considerata uno dei più grandi giacimenti di petrolio del pianeta.
• Repsol YPF e PDVSA hanno siglato un accordo per la costituzione di due joint venture produttive in bacini ad alto valore petrolifero in Venezuela. Il primo opererà nella regione mineraria venezuelana di Barúa-Motatán e in altre possibili aree. Parallelamente, verrà creata una joint venture tra queste due compagnie petrolifere per gestire il blocco Junín 7 e/o altri blocchi nella striscia petrolifera dell’Orinoco. Questa alleanza regionale prevede anche un’associazione tra Repsol YPF e PDVSA, attraverso la quale la società spagnola concederà a Petróleos de Venezuela una parte del proprio greggio proveniente dalle concessioni statali argentine. La percentuale di greggio da mettere a disposizione di PDVSA non supererà il 10% della produzione derivante da dette concessioni. Tale accordo non influirà sulla titolarità delle concessioni, che appartengono a Repsol YPF.
• Repsol YPF e Gas Natural SDG, ad aprile hanno siglato un accordo per le attività di gas naturale liquefatto (GNL), tra cui l’esplorazione, la produzione e la liquefazione delle riserve di gas naturale. Questo accordo consentirà a entrambe le società l’accesso a nuovi mercati a condizioni più favorevoli. Nell’area di esplorazione, produzione e liquefazione (upstream), l’accordo prevede un’associazione congiunta per lo sviluppo di nuovi progetti di cui Repsol YPF, operatore con una quota del 60% degli asset, e Gas Natural SDG, deterrà il restante 40% .
• Repsol-Gas Natural LNG, S.L. è stata costituita nel mese di agosto, per il commercio, la commercializzazione all’ingrosso e il trasporto di gas naturale liquefatto (GNL). Questa joint venture tra Repsol YPF e Gas Natural SDG è la terza più grande nel mercato globale per volume di GNL movimentato, subito dietro a KOGAS e Tokyo Electric, e consentirà a entrambe le società proprietarie di sfruttare le sinergie delle loro attività upstream e midstream, precedentemente gestite separatamente, consentendo loro di affrontare con un forte spirito di leadership i cambiamenti e le sfide portate dalla crescente globalizzazione del mercato nel mercato internazionale del GNL.
• A giugno, Repsol YPF e Irving Oil Limited hanno siglato un accordo per lo sviluppo del primo impianto di rigassificazione di GNL sulla costa orientale del Canada, formando una nuova società, Canaport LNG, che costruirà e gestirà il terminale per rifornire i mercati dell’area circostante, così come la costa nord-orientale degli Stati Uniti. Il terminal di Canaport sarà inizialmente in grado di fornire al mercato 10 miliardi di metri cubi all’anno di GNL. Repsol YPF fornirà il gas naturale per alimentare il terminale e manterrà un contratto per il 100% della capacità di rigassificazione degli impianti. Si prevede che questo impianto entrerà in funzione e distribuirà gas naturale al mercato a partire dal 2008 e Repsol YPF commercializzerà il GNL rigassificato principalmente negli Stati Uniti.
• Sempre a giugno, Repsol YPF ha firmato un Memorandum of Understanding con Hunt Oil per sviluppare il progetto Peru LNG. Questo progetto consiste in una joint venture tra Hunt Oil e SK Corporation per la costruzione e la gestione di un impianto di liquefazione a Pampa Melchorita (Perù). L’impianto, che dovrebbe entrare in funzione nel 2009, produrrà 4 milioni di tonnellate all’anno di GNL da vendere sulla costa occidentale degli Stati Uniti e dell’America Centrale. Il progetto Peru LNG sarà alimentato dal gas naturale dei blocchi 88 e 56 del giacimento Camisea, in cui anche Repsol YPF avrà una partecipazione. Questo MOU prevede anche che Repsol YPF acquisisca una partecipazione in Transportadora de Gas del Peru SA (TGP), la società che fornisce gas naturale dall’area di Camisea tramite il gasdotto transandino.
• Inoltre, il 16 giugno, l’agenzia di rating internazionale Moodys ha aggiornato il rating dell’emittente Repsol YPF a Baa1 da Baa2, sulla base del solido profilo finanziario dell’azienda, della strategia dichiarata dal management per ampliare la diversificazione degli asset del gruppo, posizioni solide sostenute e generazione di cassa dal gruppo spagnolo di raffinazione e marketing e miglioramenti graduali nell’ambiente operativo argentino.
• Il 5 luglio 2005, come approvato dall’ultima assemblea generale annuale degli azionisti della società tenutasi il 31 maggio 2005, Repsol YPF ha pagato un dividendo complementare lordo di EUR0.25 per azione rispetto all’esercizio 2004.
• Sempre a luglio, Repsol YPF è diventato uno dei principali produttori di petrolio e gas dei Caraibi esercitando un’opzione call per l’acquisto da BP di tre giacimenti di petrolio e di un giacimento di gas a Trinidad & Tobago, per un prezzo di 229 milioni di dollari. La compagnia petrolifera statale di Trinidad & Tobago, Petrotrin, dovrebbe acquistare una quota del 15% nei campi. La transazione è soggetta all’approvazione del governo di Trinidad & Tobago. I tre giacimenti, Teak, Samaan e Poui, producono attualmente 20.500 barili di petrolio equivalente al giorno. Le riserve di rischio 3P per i giacimenti sono stimate in 174 milioni di barili di petrolio equivalente. Gli investimenti nei giacimenti petroliferi e nello sviluppo del giacimento a gas saranno di circa 500 milioni di dollari fino al 2025.
• Repsol YPF, nell’ottobre scorso, ha fatto una nuova scoperta di greggio leggero nel prolifico bacino di Murzuk, in Libia. Durante i test di produzione, il pozzo ha dato un flusso naturale di 2.060 barili al giorno. Il ritrovamento è stato effettuato a 1.717 metri di profondità dal pozzo l1 del blocco esplorativo NC186, 800 km a sud di Tripoli, nel deserto del Sahara. Repsol YPF è operatore di questo blocco, con una quota del 32%, in partnership con la Libyan National Oil Company e tre società europee: OMV (Austria), Total (Francia) e Hydro (Norvegia).

Fonte: Repsol